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【读研报】国泰君安:周期相位预期的相对变化令A股具有比较优势

新华财经|2022年06月21日
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新华财经北京6月21日电  国泰君安证券分析师发布研报认为,A股资产顺风局,而美国资产面临逆风局。市场普遍担忧美债利率上升会导致外资流出以及拖累A股,但实际上结果截然不同,5月以来北上资金大幅流入A股755.3亿元,A股与美股走势明显的分化。分析认为,美国处于经济周期放缓+高通胀+金融周期紧缩的逆风局,而中国正在进入经济周期修复+低通胀+金融周期扩张的顺风局,中国的经济政策与监管环境放松对股票资产更为友好。同时,经历一轮广泛且深度的调整,A股估值已处于历史低位,中国资产成为当下更优的选择,周期相位预期的相对变化令A股具有比较优势。


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