央行公开市场净回笼100亿元 银行间市场短端利率小幅走升

新华财经北京6月6日电（刘润榕）人民银行6日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%与此前持平；鉴于当日有200亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼100亿元。

回顾上周（5月30日-6月3日），公开市场资金投放与回笼继续持平，跨月后资金价格有所回落，依然偏离利率走廊中枢。DR007累计下降8.64BP至1.63%；R007累计下降15.06BP至1.67%。另外，据测算，银行间隔夜回购成交量占比均值86.9%，与此前一周相比下降0.35%，显示债市加杠杆情绪有所降温。

进入本周（6月6日-10日）后，财政支出以及同业存单到期等将成为月初资金面的主要影响因素，料扰动较小。

具体看，首先，5月末财政资金集中释放或对6月初的资金面形成一定补充。不过5月为财政支出常月，支出规模不算大。

其次在政府债券发行方面，据广发证券刘郁统计，当周政府债净缴款（缴款剔除到期）为313.3亿元，其中，国债净缴款8.9亿元，地方债净缴款304.4亿元；明显低于此前一周的2785亿元。

三是在公开市场方面，当周合计有500亿元逆回购到期。其中，周一到期200亿元，周二到周四各到期100亿元，周五无逆回购到期。

此外，据刘郁统计，当周有5100亿元同业存单到期，明显高于此前一周的1888.4亿元。

市场人士认为，未来流动性关键仍取决于货币政策和财政政策将如何协同。另外，6月人民银行上缴结存利润或进入收尾阶段，市场关心近期资金面宽松的状况能否持续。

值得一提的是，6月2日，人民银行、外汇局举行新闻发布会，进一步明确：“增加政策性银行信贷额度，带动商业银行和社会资金支持基础设施的建设融资。”

光大证券银行业首席分析师王一峰表示，2021年三家政策性银行新增贷款约1.6万亿，8000亿额度占比50%，这一举措将有效支撑基建类贷款增长。资金来源方面，PSL近年来余额稳步下降，用于筹资的可能性不大，而目前债券利率较低，预计政策性银行主要通过债券发行方式补充负债。

展望后续，中信证券表示，随着局部疫情进入扫尾阶段，货币政策重点料将从抗疫纾困转向宽信用以对冲周期性下行因素，整体将呈现总量+结构并举的特征。降准落地或在年中或年底前后，补充流动性缺口。预计在年中或年底前后有1~2次降准空间。而降成本目标下仍需“实质降息”。基于降准幅度的判断和存款利率市场化调整效果的逐步显现，加之房地产货币金融政策转向宽松，预计后续1年期LPR存在5-10BP下调空间，5年期以上LPR存在10-15BP下调空间。

受资金面变化影响，当日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种小幅走高。其中，隔夜Shibor涨2.20BP，报1.4540%；7天Shibor涨2.70BP，报1.7010%；14天Shibor涨1.10BP，报1.6360%。

编辑：翟卓

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