【央行圆桌汇】美联储主席鲍威尔承认经济衰退的可能性

•鲍威尔：只要通胀未迅速降低 美联储政策就不会转向

•国际清算银行总干事呼吁各国央行快速采取行动

•欧洲央行官员“鹰声嘹亮” 负利率要在9月份成为历史

•澳储行认为大幅加息时机已至 未来需进一步行动

•日元汇率创近24年来新低！日本首相与央行行长紧急磋商对策

•卢布升至七年来新高 俄罗斯央行或要锚定汇率

•菲律宾央行连续第二个月加息

•土耳其央行连续第六个月维持利率不变

【全球央行动态】

•6月23日，美联储主席鲍威尔的国会半年度货币政策听证进入第二天。鲍威尔重申“美联储关于抗击美国高通胀的承诺是无条件的”。当鲍威尔被问及，当美联储的加息大幅放缓经济但不能迅速降低通胀的情况下，将如何应对可能面临的权衡取舍。鲍威尔表示，在这种情况下，美联储并不愿从加息转向降息，要到看到明确的证据表明通胀正在以令人信服的方式下降，才会转向。“我们不能在这方面失败。我们真的必须降低通胀，在我们宣布任何形式的胜利之前，我们将希望看到它确实正在下降的证据。”被问及美联储打击高通胀的承诺有多认真时，鲍威尔回答：“是无条件的”。并表示“美国劳动力市场有点不可持续地过热，而且我们偏离2%的通胀目标太远了。”

•鉴于通胀急剧上升，国际清算银行（BIS）总干事奥古斯丁·卡斯滕斯（Agustin Carstens）26日表示，全世界的中央银行应采取果断行动。奥古斯丁·卡斯滕斯表示，中央银行的当务之急是在通货膨胀变得根深蒂固之前迅速和果断地采取行动。国际清算银行紧急警告全球经济中的滞胀风险——即经济放缓和持续的高通胀风险。国际清算银行仍然认为经济软着陆是可能的，即利率上升而不引发经济衰退。但该组织承认，这样的理想状态很难实现。

•当地时间20日下午，据日本共同社等媒体报道，日本首相岸田文雄与日本央行行长黑田东彦在首相官邸进行了会谈，并就最近的外汇市场动向等交换了意见。会后岸田文雄称，他们在会谈中提到日元急剧贬值是令人担忧的问题。黑田东彦也表示，日元急剧贬值给日本企业的经营计划带来各种不确定性，不希望这种状况持续。他表示将关注外汇市场的动向，与政府合作进行应对。

•近期，欧洲央行官员们一再释放加息信号，不但要在7月实现十年来的首次加息，还准备让负利率应在9月份成为历史。6月21日，欧洲央行管理委员会委员、斯洛伐克央行行长Peter Kazimir表示，欧洲央行必须在今年9月退出负利率。其称，“负利率应该在9月份成为历史，届时加息50个基点是非常有可能的。”当天，欧洲央行管理委员会委员、芬兰央行行长Olli Rehn称，欧央行将7月加息25个基点，9月料将进一步上调基准利率。鉴于通胀的前景，9月“很可能”超过7月的加息幅度，随后将逐步加息。欧洲央行首席经济学家Philip Lane也在同日表示，欧央行将在抑制欧元区借款成本分裂、即国债息差扩大方面恪守承诺，欧央行不会重新考虑本月做出的7月加息计划，会在7月加息25个基点，9月加息幅度有待确定，暗示有可能幅度更大。

•因澳大利亚经济仍在增长，且通胀压力明显。澳储行认为，大幅加息的条件已经满足，因此6月选择加息50个基点。21日公布的货币政策会议纪要显示，通胀率将进一步上升，然后在2023年回落至2%至3%区间的顶端；未来几个月需要采取进一步措施，使澳大利亚的货币状况正常化。澳储行委员认为，尽管GDP增长在第一季度有所放缓，但家庭消费一直保持弹性，第二季度增长稳健。包括旅行在内的可自由支配服务支出正在复苏，预计还会进一步增加。预计未来一段时期家庭消费将受到可支配收入稳健增长、储蓄率下降至更正常水平以及疫情期间积累的流动储蓄和财富大幅增加的支持。然而，围绕消费前景存在若干不确定性来源，包括家庭对物价上涨、利率上升和部分城市房价下跌的反应。

•6月21日，卢布汇率升至2015年7月以来的最高水平，这一涨势令俄罗斯央行担忧，因为这可能会损害俄罗斯的出口竞争力和政府财政。卢布兑美元汇率上涨1.7%，至1美元兑55.44卢布，今年以来的涨幅达到35%，是全球货币汇率中最大的。尽管俄罗斯央行已经将基准利率下调了1050个基点，并放松了应对西方制裁而实施的资本管制，但卢布还是出现了上涨。

•菲律宾央行6月23日宣布，将基准利率上调25个基点至2.5%，这是该行连续第二个月加息。菲律宾央行逐渐收紧政策的速度推动比索兑美元汇率本周跌至2005年以来的最低水平。

•土耳其中央银行23日宣布，维持14%的基准利率不变。这是自今年1月以来土耳其央行连续第六个月维持基准利率不变。当天土耳其央行货币政策委员会发表声明说，虽然随着该国旅游业的改善，经济增长中可持续成分的份额有所增加，但能源价格上涨对经常账户余额造成的风险仍在增加。

【市场观察】

•美联储主席鲍威尔23日在众议院作证，重申其“无条件”致力于对抗通胀的承诺。凯投宏观市场经济学家Jonathan Petersen预计，全球范围的货币政策因素可能推动美元进一步走强，美联储和其他主要国家央行积极收紧货币的情况下，经济增长可能出现 明显放缓。

•高盛预计，由于日本央行对收益率曲线控制（YCC）的承诺，短期内日元将面临更大的贬值压力。日本央行政策干预的可能性限制了该货币对大幅上涨的机会。鉴于近期美联储加息前景的不确定性，在美国6月份非农就业报告公布前，市场保持谨慎。

•花旗集团经济学家表示，随着供给冲击继续推高通胀并压低经济增长，全球多国央行正在收紧货币政策、商品需求正在减弱，世界经济陷入衰退的可能性接近50%。历史经验表明，通胀下降往往会让经济增长付出重大代价。各国央行可能会设法实现软着陆，但这需要供给冲击减弱和需求保持韧性才能做到。花旗集团现在预计世界经济今年将增长3%，2023年将增长2.8%。

•荷兰国际银行分析师表示，韩国今年的通胀率料将超过此前预测的4.5%，所以韩国央行的加息幅度可能高于以往的正常水平。分析师认为，如果韩国消费者价格指数从5月的5.4%上升到6月的6.0%，韩国央行在7月会议上极有可能加息50个基点。但预计韩国央行随后可能会在8月和10月恢复加息25个基点的正常水平。

•德意志银行首席执行官Christian Sewing表示，欧洲和美国面临经济衰退的可能性很高，因为多国央行被迫激进收紧货币政策以对抗通胀。多国央行上周采取行动遏制通胀。各央行领导人和经济学家都承认，为遏制通胀而可能采取的激进紧缩措施可能会使经济陷入衰退，目前全球因素的共同作用已经导致经济增长放缓。Sewing表示：“市场需要对抗通胀，因为归根结底，通胀是经济的最大毒药。”

【本周重点关注】

周一：

•07:50 日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要。

周二：

•01:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话；16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周三：

•18:30 2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特参加一个有关通胀预期的小组讨论。

•20:30 英国央行行长贝利发表讲话。

•21:00 美联储主席鲍威尔出席欧洲央行在葡萄牙辛特拉举办的论坛小组讨论。

•21:30 美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利以及国际清算银行总裁卡斯腾斯在欧洲央行论坛上发表讲话。

•23:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话。

•23:30 2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。

周四：

•01:05 2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德发表讲话。

21:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话，随后参与讨论。

周五：

•03:30 美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告；香港交易所休市一日；香港交易所北向交易关闭；多伦多证券交易所休市一日。

编辑：崔凯

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