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【财经分析】欧元区经济衰退担忧高涨 金融市场恐将加剧动荡

新华财经|2022年07月06日
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天然气危机加剧引发了投资者对整个欧元区经济衰退的严重担忧。未来任何影响欧洲天然气供应的突发事件都可能再次对金融市场造成重大冲击。

新华财经法兰克福7月6日电(记者邵莉) 欧元兑美元汇率5日暴跌,创二十年新低,西欧主要股指大幅下挫,避险资金大量买入德国国债……分析人士指出,天然气危机加剧引发了投资者对整个欧元区经济衰退的严重担忧。未来任何影响欧洲天然气供应的突发事件都可能再次对金融市场造成重大冲击。

欧元区国家正面临数十年来最严重的天然气危机,随着东欧地缘政治紧张局势的加剧,6月中旬以来欧盟来自俄罗斯的天然气输送量大幅下降,仅德俄北溪1号管道的送气量就减少了约60%。

北溪1号管道将于7月11日开始进行每年一度的维护,届时将停产10天。然而许多专家预计,管道停运的时间会更长,甚至俄罗斯天然气供应可能会从此完全停供。

而且祸不单行,周二西欧最大的天然气生产国——挪威的部分石油和天然气工人开始罢工,这给本已紧张的欧洲天然气供应局势带来了更大的压力。

挪威石油天然气公司在一份声明中称,计划在7月9日进一步升级的罢工可能会使挪威大陆架的天然气出口减少56%。

荷兰TTF交易所的天然气期货主力合约价格周二一度飙升到175欧元/兆瓦时。这意味着,欧洲天然气价格自6月中旬以来已经翻了一番。

欧洲天然气价格的进一步飙升引发了投资者对整个欧元区经济衰退的担忧。这种担忧带来的严重避险情绪重创了欧元、欧股,并大幅推高了无风险产品德国国债的价格。

周二欧洲交易时段,欧元兑美元汇率一路狂泻,不费吹灰之力就击穿了1.0300关键支撑位,至1.0235,创下二十年新低。

在线经纪商Markets.com首席分析师尼尔·威尔逊警告说,这意味着欧元与美元的平价只是时间问题。除非欧洲央行成功地在不使经济停滞的情况下化解通货膨胀压力,同时能够防止重债务的欧元国家的融资成本过度增加。

恐慌的投资者同时在大量抛售股票。周二收盘时,欧洲基准股指泛欧斯托克50指数、德国基准股指Dax指数跌幅分别为2.68%和2.91%。其中Dax指数已经刷新了年内低点。

而在刚刚过去的6月,德国Dax指数累计下跌了11%,这也是其历史上最差的6月成绩单;泛欧斯托克50指数则下跌了9%。许多专业投资者已经在持续卖出欧元区国家的股票。

与此同时,无风险主权债受到追捧。随着债券价格的上涨,周二欧元区中长期市场利率基准德国十年期国债收益率较前一交易日下跌了逾15个基点,而这一指标较6月16日创下的八年多高点(1.937%)已经回落了75个基点。

荷兰国际银行分析师安托万·布维称,即使并没有太多来自消息面的支撑,市场投资者也越来越意识到(经济)衰退的风险。

对经济衰退担忧的另一个迹象是,衡量欧洲高收益债券——次投资级公司债风险敞口保险成本的指标,iTraxx欧洲交叉指数自2020年4月以来首次升至600个基点以上,而6月初时仍为430个基点。

这意味着专业投资者现在每年要支付投资金额的6%,才能避免遭受全面损失。类似的投资级债务指数也在大幅上涨,达到了2020年3月以来的最高水平。

德国商业银行的评估显示,欧元区投资者现在预期的利率涨幅远低于6月中旬。这一事实也反映了投资者对经济衰退的恐惧增加。

货币市场上,投资者预计欧洲央行今年将加息约140个基点。而在三周前,该值仍超过190个基点。

分析人士指出,在交易员权衡德国应对天然气供应危机所做的努力以及挪威的罢工对天然气供应的威胁程度时,欧洲天然气价格预计会保持在四个月高位附近。而且在乌克兰危机没有和平解决方案前,任何影响欧洲天然气供应的突发事件都可能再次对金融市场造成重大冲击。

据了解,德国联邦政府计划在本周完成相关法律修订,以便救助陷入困境的能源公司,防止天然气供应危机蔓延至更广泛的经济领域。已经申请国家援助的尤尼佩尔公司(Uniper SE)将成为第一个获得政府资助的危机企业。该法案还包括将飙升的天然气成本部分转嫁给消费者的机制。


编辑:王姝睿


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