首页 > 要闻 > 正文

债市日报(8月10日)

新华财经|2022年08月10日
阅读量:

午后受消息面因素影响,债市情绪转弱,国债期货三大主力跳水翻绿,日终小幅收跌;现券收益率普遍反弹,短券利率升幅明显,收益率曲线继续趋平。

新华财经北京8月10日电(史可)债市周三(8月10日)冲高回落,早盘受资金面宽松及7月CPI数据低于预期提振,现券期货偏暖运行,10年期债主力一度拉涨0.22%。午后受消息面因素影响,债市情绪转弱,国债期货三大主力跳水翻绿,日终小幅收跌;现券收益率普遍反弹,短券利率升幅明显,收益率曲线继续趋平。

市场分析认为,当前市场杠杆交易带动资金成交量居高不下,午后关于监管可能出手降杠杆遏制流动性泛滥的消息刺激债市下挫,另外,在社融数据还未公布之前,市场对7月社融提前定价也利空债市

【行情跟踪】

国债期货全线高开,午后三大主力震荡下挫。截至收盘,10年期债主力T2209报101.140,下跌0.01%,成交6.10万手,日内减仓逾5300手;5年期债主力TF2209报101.835,下跌0.02%,成交4.89万手;2年期债主力TS2209报101.255,与开盘持平,成交3.01万手。

银行间主要利率债收益率走势分化,长券持稳中短券延续调整。截至尾盘,10年期国开活跃券220210收益率下行0.55bp至2.9820%,10年期国债活跃券220010收益率下行0.3bp至2.7340%,5年期国开活跃券220203收益率上行1.25bp至2.6225%,2年期国债活跃券220013收益率上行2bp至2.1650%。

一级市场方面,农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值,1年、10年期农发债中标收益率分别为1.6783%、2.9927%,全场倍数分别为3.17、3.8,边际倍数分别为3.96、1.17。 

财政部两期续发国债中标收益率亦低于中债估值,2年、5年期续发国债加权中标收益率分别为2.0944%、2.4337%,边际中标收益率分别为2.1184%、2.4512%,全场倍数分别为3.31、3.55,边际倍数分别为3.78、2.3。

【资金面】

央行早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月10日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。数据显示,10日有20亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期量。

银行间资金面宽松程度进一步小幅收敛,主要回购利率普遍上行,隔夜和7天期回购利率均小幅上行逾4bp。银存间质押式回购1天期品种报1.0675%,涨4.54个基点;7天期报1.3721%,涨4.43个基点;14天期报1.3367%,涨5.38个基点;1个月期报1.4150%,跌1.07个基点。  

【基本面】

国家统计局10日发布的数据显示,7月CPI同比上涨2.7%,较6月上升0.2个百分点,为2020年5月以来最高,持平于2020年7月;扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%,涨幅回落0.2个百分点。PPI同比涨幅则回落1.9个百分点至4.2%,延续2021年11月以来的下行趋势。CPI、PPI同比涨幅均低于市场预期。此前调查显示,经济学家对7月CPI同比的预测均值和中位数均为2.9%,预测区间为2.6%至3.2%;对PPI同比的预测均值为4.6%,预测区间为4%至5%。

【消息面】

人民银行在10日发布的《2022年第二季度货币政策执行报告》中称,加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡,坚持不搞“大水漫灌”,不超发货币,为实体经济提供更有力、更高质量的支持。 

【机构分析】

国君固收:在隔夜没有出现任何抬升的情况下,连续4个交易日的熊平行情大概率是止盈触发,特别是周二TS和TF加权合约成交均放出巨量,代表换手充分。资金利率中期回升是必然的,但短期维持宽松的持续性难以判断,只要资金宽松还在延续,做多5年仍然有想象空间。

安信证券:7月CPI同比的上行幅度不及预期,PPI的下行幅度超预期,市场对于通胀的担忧减弱。当前经济开启弱势恢复,但资金还将持续处于低位,政府淡化短期经济增长目标,增量工具有限,利率债料将仍以震荡为主,“票息为主+交易增厚”仍是占优策略。建议一边守正“票息”,一边在交易中“得陇望蜀”。

中信固收:随着美国加息预期见顶和国内货币政策由宽松转向均衡,7月中美利差倒挂趋势得到扭转,且利差空间增厚,因此境内债券对外资吸引力再次增强。地产债方面,个别地区明确地产纾困措施,预计相关舆情对市场扰动将会降低,基本面回暖预期增加,而地产债行情还需等待销售切实修复与板块融资提振并行。


编辑:王菁


声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下,本平台所发布的信息均不构成投资建议。

新华财经声明:本文内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
传播矩阵
支付成功!
支付未成功