债市日报：2月8日

新华财经北京2月8日电（王柘）人民银行8日在公开市场净投放4860亿元，为2月以来首度净投放操作。资金面转松，DR001明显回落。在社融数据出台前，债市情绪谨慎，收益率全天窄幅波动，10年期国债持平2.895%。

【行情跟踪】

中金所国债期货8日全天维持窄幅波动，10年期主力合约T2303收盘下跌0.03%，报100.415；5年期主力合约TF2303下跌0.01%，报101.065；2年期主力合约TS2303收报100.91，结算价持平在100.915。

银行间现券收益率在1BP内波动，10年期国债220025收益率持平2.895%，10年期国开220220收益率涨0.4BP至3.057%。

中证转债指数早盘企稳，午后转弱，收盘下跌0.19%，报407.53，成交额620.9亿元。上市新券恒锋转债高开30%触发盘中临停，尾盘恢复交易后继续扩大涨幅，收涨57.3%。

【资金面】

人民银行8日以利率招标方式开展6410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。今日有1550亿元逆回购到期，公开市场实现净投放4860亿元。

2月前5个工作日，人民银行在公开市场持续开展净回笼操作，合计回笼资金1.44万亿元，银行间市场流动性边际收紧。8日公开市场首度转为净投放操作，资金价格普遍回落，DR001跌59BP至1.91%，DR007跌25BP至2.25%。

上海银行间同业拆借利率(Shibor)延续全线上行态势，但涨幅有所收窄。其中，隔夜Shibor报2.3650%，上涨12.4BP；7天Shibor报2.1940%，上涨10.8BP；3个月Shibor报2.3650%，上涨0.5BP。

【海外债市】

隔夜市场，美国国债周二（2月7日）盘中多数走弱，美联储主席鲍威尔表示，通胀缓解将是漫长的过程，如果经济数据不配合，利率上升的幅度可能会超过市场预期。该言论快速引发债券抛售，中长端券种表现不佳，收益率曲线倒挂程度稍有收窄。尾盘，2年期美债收益率跌0.4BP，报4.473%；3年期美债收益率跌1.3BP，报4.131%；5年期美债收益率涨1BP，报3.838%；10年期美债收益率涨3.9BP，报3.68%；30年期美债收益率涨4.2BP，报3.718%。

亚市方面，日债市场8日涨跌不一，短债延续前两日弱势，超长端品种收益率则明显回落，带动收益率曲线趋平。随着全球各大央行在2022年上调利率以抗击通胀，日本投资者对冲汇率波动的成本飙升，日本财务省早间数据显示，日本2022年减持海外债券规模创1996年以来新高。

截至8日尾盘，10年期日债收益率报0.491%，下行0.4BP，3年期和5年期日债收益率分别走高0.8BP和0.7BP，报0.011%和0.187%。超长端品种明显回暖，20年期和30年期日债收益率分别报1.313%和1.538%，下行1BP和1.9BP。

【机构观点】

方正证券：在数据真空期，市场对经济的强预期难以逆转，长端利率下行空间有限，长端利率依然建议不追涨，等待调整反击。信用债方面，建议配置中短久期强区域高等级城投债。短久期下沉也建议在强区域去筛选。理财配置力量边际小幅恢复，二级资本债仍有修复空间，建议配置2-3年期，高等级全国性商业银行二级债或者强强区域城商行二级资本债。

东吴证券：2023年经济增速会明显高于2022年，企业盈利增速也会显著超越2022年；货币政策会保持适度宽松。预计各期限利率水平都会出现下降，尤其是短端利率水平，有助于股票市场估值回升；全球资本正在回流，加配中国资产，会进一步推高中国资产表现。

中信证券：2022年12月，境外机构结束了连续10个月减持人民币债券资产的状态，转为一定规模的增持。究其原因，同期人民币的强势以及未来的升值预期是主导因素。此外，经济基本面修复预期改善带动市场情绪回暖、以及中美利差倒挂程度有所缓和也是助推外资持债“由减转增”的因素。往后看，考虑到投资者充分price in国内经济修复预期，叠加离岸市场情绪的边际转多，2.9%左右的10年期国债利率或已具备配置价值，外资持债也有望维持增持状态。

编辑：王菁

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