每日机构分析：2月20日

瑞穗银行：日本1月CPI年率升至4%，日本央行加息预期升温

荷兰国际银行：市场预计日本央行7月加息的可能性较高

大华银行：印尼央行可能在第二季度和第三季度分别降息25个基点

【机构分析】

瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示，预计日本1月份消费者通胀（CPI）年率从12月的3.6%升至4%，这可能使日本央行加息速度快于此前预期；自2010年以来，日本新鲜食品价格水平上涨了71.9%，远高于剔除新鲜食品后的通胀率。经过三年生活成本上升后，日本经济开始摆脱长期通缩状态，但食品价格趋势可能让消费者相信通胀将持续。日本央行倾向于关注核心数据作为政策指导，因为新鲜食品价格受天气、劳动力短缺等因素影响难以通过利率调控。

Shinkin Asset Management分析师指出，日元兑美元的升值以及美国关税政策的不确定性是导致日本股市下挫的关键因素；这些经济和政治变量增加了市场的不确定性，影响了投资者的信心，并可能导致他们采取更为保守的投资策略。亚洲交易时段，日经225指数在下跌超过1%；股市下滑的主要原因之一是日元兑元汇率的走强，这对日本的出口型企业，尤其是汽车制造商的股价造成了负面影响。

大华银行表示，印尼央行可能在第二季度和第三季度分别降息25个基点，使政策利率降至5.25%，并在2025年剩余时间保持在该水平不变。

三井住友信托银行高级经济学家Junki Iwahashi指出，日本央行需要确认今年工资谈判的加薪幅度，尤其是中小型企业的加薪情况。

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike认为，7月是日本央行下一次加息的理想时机，因为这距离1月会议已有六个月，且日本政府参议院选举也已结束。

丹麦银行分析师表示，由于国防支出导致对债务供应增加的预期，欧元区政府债券正面临压力；债务发行规模增加的预期、一系列经济数据超出预期以及地缘政治紧张局势的缓和，或许是导致这一现象的因素。

荷兰国际银行的分析师表示，如果日本2月通胀数据支持市场对日本央行进一步加息的预期，日元可能会进一步走强；市场预计日本央行7月加息的可能性较高，但直到9月才完全计入25个基点的加息预期。

市场分析师认为，英国央行在3月是否降息从来不是市场讨论的核心；英国19日公布的cpi数据超出市场预期。最近英国机票价格大幅反弹和私立学校学费增值税的引入是导致最近通胀数据上升的关键因素。英国央行5月进行降息的可能性从之前的约71%降至大约68%；尽管短期内的预测有所调整，但交易员对于今年全年的预期并没有太大变化；预计到2025年12月利率决议前，市场将会看到大约50个基点的降息。

编辑：马萌伟

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115