【财经分析】2025年ETF图谱：规模迈入“6万亿时代”，多元布局彰显活力

新华财经上海12月30日电（记者 魏雨田）2025年，A股上涨行情为ETF行业注入强劲动力，推动ETF产品规模与数量双双创下历史新高，展现出强劲的扩张韧性。截至2025年12月26日，全市场ETF产品数量达1391只、总规模突破6万亿元。行业发展呈现结构分化特征，股票型ETF稳居主导地位，债券型与商品型ETF则实现爆发式增长。业绩层面，全市场ETF平均收益率超28%，多只主题ETF斩获翻倍收益。

展望2026年，机构普遍认为A股上涨行情有望延续，ETF将持续分享市场红利，同时建议通过多元配置提升投资体验。单一科技主题ETF或持仓高度集中的主动权益基金投资胜率或将走低。

规模数量齐破纪录

近年来，ETF行业实现跨越式发展，规模稳步扩容，尤其在2025年A股上涨行情的带动下，行业扩张节奏进一步提速。

公募排排网最新统计数据显示，截至2025年12月26日，全市场ETF产品数量达1391只、总规模突破6万亿元大关报6.03万亿元，数量与规模均创下历史新高。相较于2024年末，ETF行业展现出强劲增长韧性。具体来看，产品数量从1046只增至1391只，增幅32.98%；总规模从3.73万亿元攀升至6.03万亿元，增幅61.66%。

对于这一增长态势，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，ETF规模快速增长是资本市场成熟的积极信号，核心推动因素主要有三：一是政策支持力度大，审批流程优化提速，为ETF产品供给提供了坚实的制度保障；二是产品矩阵持续丰富，覆盖股票、债券、跨境等多元资产，能够精准匹配不同投资者的风险偏好和投资需求；三是ETF具备低费率、高透明、分散风险的核心特性，已成为居民财富管理及保险、养老金等长期资金的重要配置工具。与此同时，科技等热门主题ETF持续吸引资金流入，也为投资者分享经济转型和产业升级红利提供了便捷通道。

债券及商品型ETF增长迅猛

随着ETF市场规模的快速扩容，产品体系的丰富度持续提升，不同类型ETF的发展态势呈现显著差异。

具体从品类分布来看，2025年ETF市场格局清晰，不同类型产品分化特征显著，股票型ETF占据绝对主导地位。公募排排网最新统计数据显示，当前股票型ETF数量达1081只，占到全市场ETF总数量的77.71%，总规模达3.85万亿元，占总规模的63.78%，稳居市场主导地位。跨境ETF和债券型ETF则紧随其后，数量分别为201只和53只，总规模分别为0.94万亿元和0.80万亿元，规模占比依次为15.57%和13.34%。

被动指数型ETF凭借标准化运作、低成本、高透明的核心优势，已稳固占据市场主流地位，成为投资者配置资产的核心选择之一。全市场ETF中，被动指数型ETF数量达1208只，占总量的86.84%；总规模5.06万亿元，占全市场的83.91%。细分来看，被动指数型股票ETF数量1155只，总规模4.25万亿元；被动指数型债券ETF数量83只，总规模8045.64亿元。

值得注意的是，2025年债券型ETF与商品型ETF表现突出，实现爆发式增长，成为行业扩容的核心亮点。从年内规模增幅来看，债券型ETF总规模从2024年末的1739.13亿元攀升至8045.64亿元，增幅高达362.62%；商品型ETF总规模从756.73亿元增至2568.50亿元，增幅239.72%。此外，跨境ETF年内规模增幅121.39%，股票型ETF增幅33.12%，各类产品均呈现差异化扩张态势。

主题赛道层面，科技类ETF持续受到市场资金追捧，公募排排网数据显示，在全市场1391只ETF中，名称含“科技”或“科创”字样的产品合计134只，总规模达1.05万亿元，占全市场ETF总规模的17.41%，构成热门主题赛道的核心配置标的。

2025年业绩分化明显

回顾2025年全年ETF行业的业绩表现，在A股市场整体上涨的带动下，行业整体呈现亮眼态势，与此同时不同主题、不同赛道产品间的业绩分化特征也较为突出。

新华财经数据显示，截至2025年12月26日，多只主题ETF斩获翻倍收益，其中国泰中证全指通信设备ETF、富国中证通信设备主题ETF、华宝创业板人工智能ETF、华夏中证5G通信主题ETF、银华中证5G通信主题ETF、国泰中证有色金属矿业主题ETF收益率均超过100%。此外，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF收益率超90%；广发上证科创板成长ETF、万家上证科创板成长ETF等产品收益率亦超80%。

从市场整体表现来看，2025年全市场ETF平均收益率超28%，为投资者带来了可观的投资回报。不过，市场分化特征显著，部分ETF产品表现承压，例如鹏华中证酒ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、建信能源化工期货ETF等收益率低于-10%。

展望2026年，方正证券研究所表示，2026年科技主题大概率延续波动加剧、热点轮动提速的特征，单一科技主题ETF或持仓高度集中的主动权益基金投资胜率或将走低。建议通过构建覆盖多类科技主题的ETF投资组合，或配置具备均衡特征的科技主题主动权益基金，进而提升投资持有体验。

国泰基金量化投资部行业研究员付涵认为，2026年A股上涨行情并未结束。整体来看，全球都处于政策刺激周期，A股有望因此受益，而ETF作为连接投资者与资本市场的重要工具，也将持续分享市场发展红利。

编辑：丁晶

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