每日机构分析：1月8日

纽约梅隆银行：政治干预或引导美联储走向宽松，美元中长期贬值压力加剧

银河国际：经济疲软与低通胀施压，预计泰国2026年降息至0.75%

Halifax：薪资增长与利率回落支撑房市，2026年英国房价涨幅有望小幅回升

【机构分析】

•MKS PAMP分析师指出，市场正权衡美国干预委内瑞拉及格陵兰潜在冲突等地缘政治风险，同时密切关注美国宏观经济信号。投资者在关键非农就业数据发布前趋于谨慎。

•纽约梅隆银行经济学家指出，美国政府试图主导货币政策方向，将推动美联储进一步宽松。尽管新主席人选未定前政策或维持观望，但中长期看，美元面临贬值压力。源于政策宽松幅度更大、避险吸引力下降及增长优势收窄。

•高盛分析师指出，2024年上半年债券可能成为多元化资产组合的拖累，因在股市下跌时难以提供显著缓冲。正积极开发另类分散化工具和对冲手段以优化风险回报。债券在市场波动中缓冲效果有限，正全力推进另类分散化工具研发，以应对债券表现对投资组合的负面影响。

•Horvath调研显示，德国中小企业2025年AI支出占营收0.35%（2024年0.41%），较整体企业0.5%低30%，主因地缘政治紧张与成本优化需求。中小企业放缓AI投资，若不加速转型，技术差距将演变为战略性风险；官僚壁垒与数据顾虑严重阻碍部署。

•星展银行预测，泰国央行因物价压力疲软，CPI连续10个月低于目标，上半年或进一步降息25基点，以支持经济增长并改善信贷环境。美国关税政策导致泰国经济增长放缓，私人消费与旅游业面临压力，叠加二月大选带来的政治不确定性，抑制了投资者情绪，泰国央行正持续监测通缩风险。

•麦格理预测显示，2026年全球AI基础设施需求将持续超过供应，推动半导体上升周期延续至2027年；存储芯片因供应短缺和价格波动，受益最为显著。

•银河国际预测显示，泰国央行2026年将再降息两次至0.75%，因经济疲软、通胀或降至0.2%以及GDP增长1.9%，家庭债务高企与2月大选加剧降息压力。

•哈利法克斯（Halifax）分析师预测显示，2026年英国房价涨幅将高于2025年全年0.3%，因工资上涨与抵押贷款利率回落。伦敦2025年下跌1.3%，北爱尔兰和苏格兰涨幅强劲。

•花旗经济学家指出，鉴于泰国2025年12月消费者价格跌幅收窄、经济活动持续改善，且11月已实现环比扩张，泰国央行在2026年2月货币政策会议上不太可能降息。泰国央行近期强调，内需与外需指标同步好转，叠加自2025年12月议息会议以来未出现新的重大冲击，为政策制定者提供了暂停宽松的空间。尽管短期按兵不动，花旗仍预计泰国央行将在2026年4月实施最后一次25个基点的降息，将政策利率降至1.00%，核心通胀持续低迷，需进一步支持经济复苏。

•机构分析师指出，英镑近期走强主要受风险情绪改善及英国财政担忧缓和推动，但当前估值可能已“过度”，缺乏经济基本面支撑。尽管英国财政压力缓解，英国经济内生动能依然薄弱，持续低迷的增长前景可能迫使英国央行在未来重启或加码货币宽松措施。英国与欧元区在经济增长前景上的差距正在扩大，这一结构性落差将对英镑构成中期下行压力。

编辑：马萌伟

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