日本11个月累计增持美债1411亿美元 中国持仓跌破7000亿美元后继续下滑

新华财经北京1月16日电 美国财政部15日公布2025年11月国际资本流动报告（TIC）显示，主要海外投资者当月持有的美国国债规模增加1128亿美元，至9.36万亿美元，创造历史。这一规模在2025年8月达到9.26万亿美元后，一度连续两月下降。

前三大“债主”日本、英国和中国大陆均维持近期操作方向不变，前两者持仓分别继续增加26亿美元、106亿美元，中国大陆持仓减少61亿美元至6826亿美元，连续三个月下降。

从月度数据变化来看，持有美债规模排名前二十的国家／地区2025年11月的持仓合计增加1061亿美元，贡献了当月主要增幅，其中加拿大、挪威和沙特阿拉伯分别增持了531亿美元、252亿美元和144亿美元。

日本持有美债规模连续两个月站上1.2万亿美元，2025年11月为12026亿美元。日本自2025年1月起开启了已延续11个月的增仓行动，期间累计增持美债1411亿美元，这一增幅已超过德国和以色列的最新持仓规模。不过，2025年11月日本的月度增幅仅为26亿美元，较前一月的107亿美元明显缩减。

英国连续两个月增加持有的美债规模，仓位升至8885亿美元，但较2025年8月高点9043亿美元还有一定差距。

中国大陆在2025年9月、10月、11月分别净卖出美债5亿美元、118亿美元、61亿美元，持有规模继续稳步减少。相较2013年逾1.3万亿美元的峰值，当前6826亿美元的规模已接近腰斩。与此同时，中国2025年11月的外汇储备规模实现连续四个月回升。据人民银行数据显示，中国2025年11月末的外汇储备规模较10月末上升了30亿美元，至33464亿美元，其中黄金储备连续第13个月增加，显示出中国在加大外汇储备组合多样化方面的积极进展。

加拿大延续灵活操作，在2025年10月净卖出美债567亿美元后，次月净买入531亿美元。2025年多数时间，加拿大持有美债规模围绕4200亿美元波动，年内分别在4月、7月和10月三次净卖出超过500亿美元。

TIC报告显示，美国在2025年11月获得了包括长期证券、短期证券及银行资金流动（banking flows）在内的2120亿美元的海外资本净流入。其中个人投资者贡献1672亿美元，官方机构贡献449亿美元。

当月海外投资者净买入美国长期证券2218亿美元，其中，个人投资者净买入1578亿美元，官方机构净买入640亿美元。同期美国投资者仅小幅增持16亿美元外国长期证券。同期，海外投资者净卖出美国短期证券及其他托管负债65亿美元。

2025年12月数据将于2026年2月18日发布。

编辑：王菁

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