午评：沪指跌0.3% 环氧丙烷板块领涨 卫星互联网板块领跌

新华财经北京1月20日电（罗浩）沪深两市三大股指20日早间普遍低开。各股指盘初短暂上涨后震荡下行，沪指盘中一度跌0.82%，深成指一度跌1.82%，创业板指一度跌2.25%。此后，主要股指在反弹后窄幅整理，午间收盘前跌幅进一步收窄。

从盘面来看，培育钻石、半导体、租购同权、存储芯片、水泥建材等板块在盘初涨幅靠前，海南板块、贵金属、卫星互联网等板块在盘初跌幅靠前。租购同权、文化传媒、保险、美容护理、啤酒概念、装配式建筑等板块在盘中相对强势，卫星互联网、6G概念、CPO概念等板块在盘中跌幅扩大。至午间收盘时，环氧丙烷、租购同权、保险板块涨幅靠前；卫星互联网、CPO概念、虚拟机器人板块跌幅靠前。

至午间收盘时，上证指数报4101.62点，跌幅0.30%，成交额约8028亿元；深证成指报14119.95点，跌幅1.22%，成交额约10451亿元；创业板指报3276.64点，跌幅1.83%，成交额约4779亿元；科创综指报1824.62点，跌幅1.43%，成交额约2016亿元；北证50指数报1520.27点，跌幅1.83%，成交额约177.3亿元。

机构观点

中信证券：AI应用板块成为2026年开年主线，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。在硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。在软件侧，模型推理能力升级带来企业级AgenticAI加速落地。Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。

华泰证券：国防军工高拥挤风险已解除，但从国防军工流出的资金并没有选择红利等避险方向，反而流入了存储芯片、电网设备等同样在高位的板块，造成了A股内部各行业较极致的分化和较快的轮动。历史上较高的行业分化度一般都出现在大盘情绪过度乐观或过度悲观时期，此后大盘高波动通常接踵而至。当前主要宽基指数期权的隐含波动率已显著高于历史波动率，面对潜在高波动，建议投资者采用均衡配置应对。

中信建投：千问接入阿里生态业务，台积电业绩超预期，持续看好算力板块。台积电披露最新财报，收入、净利润、毛利率与资本开支指引均超出市场预期，公司提及大额资本开支指引是基于与客户反复沟通后确定的。对此，台积电的指引可以作为算力行业的重要前瞻指标，预期2027年算力需求仍有望保持强劲增长势头。从通信行业来看，持续推荐光模块、液冷、光纤光缆等板块。

消息面上

国家发展改革委：今年将研究制定出台《2026—2030年扩大内需战略实施方案》

国家发展改革委副主任王昌林在国新办新闻发布会上表示，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，今年将研究制定出台《2026—2030年扩大内需战略实施方案》，为新需求引领新供给、以新供给创造新需求提供强有力的创新举措和要素保障。

国家发展改革委：正在谋划推进一批高技术产业标志性、引领性重大工程

国家发展改革委国民经济综合司司长周陈在国新办新闻发布会上表示，2025年高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重超过17%，目前正在谋划推进一批“十五五”时期的高技术产业标志性、引领性重大工程。

国家发展改革委：研究设立国家级并购基金

国家发展改革委副主任王昌林在国新办新闻发布会上表示，要发挥好国家创业投资基金行业标杆作用，研究设立国家级并购基金，进一步加强政府投资基金布局规划和投向指导，促进创新、创业、创造，加快培育和发展新质生产力。

编辑：王媛媛

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