【新华解读】2025年规上工业企业利润实现增长 2026年经营效益有望持续改善

新华财经北京1月27日电（记者陆宇航）国家统计局27日发布的数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。较1-11月回升0.5个百分点，连续5个月保持正向改善。

值得一提的是，12月，规模以上工业企业利润同比上涨5.3%。由上月的-13.1%回升至5.3%，大幅增加18.4个百分点。

受访专家普遍认为，2025年工业企业利润实现增长，扭转了连续三年下降态势，显示出中国经济的强大韧性。展望2026年，伴随科技创新和产业创新进一步融合发展，工业企业经营环境和利润表现有望逐步改善。

“从三要素来看，量-价-利润率三要素两升一降。1-12月，PPI累计同比为-2.6%，较1-11月回升0.1个百分点，主要受供需结构改善、输入性因素带动。规上工业企业营业收入利润率同比下降1.5%，降幅较1-11月收窄0.5个百分点。工业增加值累计同比增长5.9%，较1-11月回落0.1个百分点。价、利润率边际改善带动企业盈利水平走强。”中国民生银行首席经济学家温彬分析。

回顾2025年变化，温彬认为，2025年工业企业利润总额同比增长0.6%，高于2024年的-3.3%，呈现“前低后高、震荡波动”走势。“上半年受关税冲击、利润率收缩、工业品价格下行等因素影响，工业企业利润增速在一季度阶段性改善后持续回落，6月录得-1.8%的年内低点。进入下半年，随着稳增长政策效应逐步显现、‘反内卷政策’持续加力，企业库存和产能利用率改善、部分行业盈利修复，利润增速止跌回升。但四季度受高基数效应和盈利波动影响，增速有所回落。总体来看，全年利润增速波动较大，但中长期向好趋势未变，企业盈利基础仍在稳步修复。”

分门类来看，国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，2025年，装备制造业、高技术制造业等新动能支撑作用明显，传统产业利润结构持续优化，工业经济发展质效不断提升。

“2025年，规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。”于卫宁说，规模以上装备制造业利润占全部工业企业利润的比重达39.8%，较上年提高2.6个百分点，工业企业利润结构进一步优化。装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润较上年增长。

与此同时，2025年，规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。“智能电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造行业利润较上年增长48.0%，其中智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长102.0%、88.8%；半导体领域产业链实现‘加速跑’，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造、电子元器件与机电组件设备制造、敏感元件及传感器制造行业利润分别增长172.6%、128.0%、49.1%、33.3%；医疗领域高质量发展效果显现，基因工程药物和疫苗制造、生物药品制造、口腔科用设备及器具制造行业利润分别增长72.7%、37.1%、29.7%。”于卫宁说。

此外，2025年，传统产业新质生产力发展成效继续显现，利润明显高于行业平均水平。以化工行业为例，于卫宁表示，生物化学农药及微生物农药制造、文化用信息化学品制造行业利润分别较上年增长20.7%、15.2%，高于化工行业平均水平28.0个、22.5个百分点。

展望2026年，工业企业利润有望延续修复态势。“从需求端来看，国内消费平稳增长，投资逐步止跌回稳，出口有望量稳质升，总体需求稳中向好；在物价端，‘反内卷’政策作用下，物价降幅收窄，企业成本压力有所缓解，进一步支撑利润改善。”温彬表示，此外，随着新型工业化和现代化产业体系建设加快推进，制造业有效投资、设备更新和技术改造需求持续释放，带动工业企业利润由阶段性修复向更具韧性的温和增长过渡。

“下一步，要进一步加大宏观经济政策逆周期调节力度，进一步加大政府大规模公共产品投资力度，助力工业企业订单增长，带动其销售形势、经济效益全面好转，使其有更多资金来推进创新驱动、绿色低碳转型，推动自身高质量发展和新质生产力培育。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示。

编辑：幸骊莎

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