每日机构分析：2月6日
•德国商业银行：泰国央行或按兵不动，通胀持续低迷为年中降息铺路
•道明证券：英镑涨势缺乏基本面支撑，美元反弹与政治风险或终结其强势行情
【机构分析】
•德国商业银行分析指出，泰国央行预计将在本月货币政策会议上维持利率不变，以评估大选后对经济与市场的影响。泰国消费者物价指数已连续10个月下滑，且2026年全年预计将低于央行1%-3%的目标区间，为年内降息打开空间。当前通胀持续低迷叠加政治不确定性，为泰国央行在今年晚些时候转向宽松货币政策创造了条件。
•摩根大通在印尼2025年Q4 GDP超预期后，将2026年经济增长预测从4.9%上调至5.2%，但警告年初增长动能或因财政退坡与汽车激励政策退潮而放缓。若印尼政府严格执行3%财政赤字上限，2026年财政支持力度可能减弱，进一步拖累年初经济表现。尽管印尼经济年末表现强劲，摩根大通仍预计印尼央行将在2026年第二季度实施两次降息（每次25个基点），前提是卢比汇率保持基本稳定。
•Kenanga经济学家指出，受益于强劲的国内经济数据及对2025年四季度GDP终值的乐观预期，在美元获得支撑、美联储推迟降息的背景下，林吉特更可能贬值。美国经济韧性、股市高位及稳健金融环境将延缓美联储降息步伐，预计首次降息更可能出现在6月而非3月，短期内美元仍将获得支撑。
•华侨银行指出，如果穆迪将印尼信用展望从“稳定”下调至“负面”，是对该国政策制定不确定性上升的明确警告。穆迪的行动可能引发其他国际评级机构效仿，进一步加剧市场对印尼主权信用的担忧。未来12至18个月内，印尼政府的公信力与政策选择将受到密切审视；唯有采取可信且有力的应对措施，才能避免主权评级遭进一步下调。
•道明证券指出，受季节性因素驱动，一季度美国经济数据通常表现强劲，美元有望反弹，从而终结英镑兑美元近期的强势行情。英镑此前上涨主要源于美元全面走弱，而非自身基本面支撑，在美元企稳反弹背景下，英镑上行动能或将迅速消退。英国央行仅以微弱优势维持利率不变，叠加市场对首相斯塔默面临领导权挑战的担忧升温，进一步削弱英镑短期前景。
•凯投宏观经济学家表示，印度央行的货币宽松周期可能已经结束，短期内重启降息的可能性较低。印度经济增长前景温和回升，尤其受益于新达成的双边贸易协议大幅降低美国对印关税，成为央行暂停进一步宽松的关键动因。印度央行已上调通胀预期，部分源于近期贵金属价格上涨。在经济趋稳、通胀向4%中期目标回归的背景下，印度央行恢复降息的政策门槛显著提高。
•荷兰国际银行分析师指出，欧洲央行行长拉加德明确排除因欧元走强而降息的可能性，叠加欧央行维持利率不变、资产市场趋稳及美国短端利率回落，为欧元提供支撑。若欧洲投资者进一步降低美元敞口，欧元或继续走高。
编辑：马萌伟
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