每日机构分析：2月9日
•中金：相关资源股行情并未结束
•分析师：近期科技股抛售并不意味着AI投资热潮结束
•调查显示英国就业市场初现暖意
•凯投宏观：日本债务／GDP比率料将继续下降
•法巴银行：日本央行加息节奏或略快于此前预期
•马来亚银行：新加坡元因风险偏好回升而走强
•美国银行：印尼未来几个季度经济增长率有望小幅回升至5.3%-5.4%
【机构分析】
•中金研报称，大宗商品是全球资金多元化的受益资产，当前能源、化工等多品种的估值与成本或已在偏底部区间，尽管短期波动加大，但由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化，大宗商品的结构性行情可能尚未结束。中金策略大类资产团队认为，凯文·沃什上任后的美联储决策可能受到多重制约，短期内大幅缩表的概率不高，美联储未必如市场担忧那样彻底转鹰。综上所述，随着短期情绪释放与交易拥挤度明显下降，相关资源股行情并未结束，历经短期调整后中期有望重拾升势。
•M&G Investments分析师法比亚娜·费德利表示，近期全球科技股抛售并不意味着人工智能投资热潮终结。她指出，这更像是“一次有意义的市场调整，而非AI投资周期的结构性断裂”。费德利认为，投资机会远不止集中在少数几家受到市场关注的美国大型科技公司。在消费、传媒和金融等多个行业，企业正积极部署AI以优化成本结构和提升收入表现。
•一项受到英国央行货币政策委员会密切关注的调查显示，尽管雇主在1月继续缩减长期岗位的招聘，但缩减速度已放缓至18个月以来的最低水平。这份由英国招聘与就业联合会（REC）开展的调查还显示，企业自去年10月以来首次增加了临时工的派遣量。REC的这份报告进一步证明了英国经济在2026年正迎来转机。
•凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant指出，日本拟暂停对食品征收销售税，预计将导致通胀率下降约两个百分点，甚至可能令整体通胀率进入负值区域。即便今年和明年赤字有所扩大，凭借强劲的名义GDP增长，公共债务占GDP比率仍将进一步快速下降。
•法国巴黎银行经济学家表示，鉴于日本首相高市早苗的扩张性财政政策可能进一步推升通胀，预计日本央行将以略快于此前的节奏加息。分析师预计，日本央行将在4月加息，随后每隔四到五个月将继续收紧政策，直到政策利率达到2%。
•据马来亚银行（Maybank）外汇研究与策略报告，因区域股市普遍上涨带动风险偏好，新加坡元走强。报告指出：“当前环境下，美元偏向下行，对新加坡元保持建设性观点。”分析师表示，这一判断基于新加坡经济增长强劲、通胀可控，以及新加坡元作为避险资产的可信度。
•美国银行经济学家Kai Wei Ang和Rahul Bajoria指出，在过去十多年中，印尼GDP增速大多徘徊在5%左右的背景下，未来几个季度经济增长率有望小幅回升至5.3%-5.4%。不过，经济闲置程度依然较高：国内需求偏弱，小微及中型企业贷款增速低迷，工资增长乏力，均制约了经济动能的全面修复。在此背景下，分析师预计，印尼央行今年或在确保印尼盾汇率稳定的前提下，将政策利率进一步下调75个基点至4%，以支持经济可持续增长。
编辑：马萌伟
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