【财经分析】一季报业绩披露启幕：芯片、稀有金属等方向表现亮眼

新华财经上海4月10日电（林郑宏）本周，A股2026年一季报披露拉开帷幕。截至4月9日，已有9家上市公司发布一季报，其中7家公司当季实现盈利，2家出现亏损；5家公司实现净利同比增长，4家公司净利同比下滑。

已发布2026年一季报公司情况一览

芯片、稀有金属方向景气度较高

9家上市公司中，国产芯片龙头企业海光信息是沪市首家发布一季报的公司。财报显示，海光信息一季度实现营收40.34亿元，同比增长68%，但较去年四季度下降17.46%；净利润6.87亿元，同比增长35.82%，较去年四季度增长17.77%。

东吴证券分析师陈海进认为，海光信息一季度业绩符合业绩预告区间，同时研发投入同比大涨逾六成，体现海光信息研发端大力投入。资产负债方面，海光信息一季度存货和预付款与2025年四个单季度相比，均有明显抬升。

        在算力核心芯片层面，海光信息作为国内服务器CPU/DCU龙头，核心芯片可与公司近期发布的scaleX40深度适配，与中科曙光在产业链上高度协同，有望持续受益于国产高端算力基础设施建设全面提速。

9家上市公司中，高能环境净利同比增速居首。财报显示，高能环境一季度实现营收近50亿元，同比大增50.91%；净利润超6亿元，同比大增168.4%，较去年四季度增幅更是达到213.95%。

高能环境表示，报告期业绩增长原因主要是资源循环利用板块产能释放、工艺拉通，公司战略转型与产业布局成效显著；此外，公司抓住金属价格持续上行机遇，增强产品盈利能力。

信达证券环保公用联席首席分析师郭雪分析认为，高能环境目前已经实现前后端产业链深度布局，稀贵金属深度资源化是公司核心壁垒。与行业公司相比，高能环境在铅铋镍和稀贵金属（金、银、钯、铂、铋、锑）领域产量上有优势。作为国内最大的精铋生产商，高能环境同时积极拓展氧化铋产业链，深度资源化有望不断提升产品附加值；子公司江西鑫科2025年上半年重组经营团队，产能利用率有望继续攀升；金昌高能2025年上半年实现扭亏为盈，伴随金昌高能二期产能的进一步爬坡，将贡献资源化板块的业绩增量。

高能环境近日在互动平台回复投资者提问时表示，截至2025年末，公司资源循环利用板块已经形成年产铂3吨、钯3吨、钌3吨、铑500公斤、铱500公斤的产能规模。高能环境是业内少数能够回收并销售所有关键铂族金属的公司之一。2025年，铂族金属（铂、钯、钌、铑、铱）产量合计约3.7吨，较上年度增加约650%。

9家上市公司中，润泽科技作为国内AIDC（AI数据中心）方向的龙头企业同样备受关注。从一季报来看，润泽科技当季营收增长超五成，净利润同比和环比分别增长超35%和68%。

值得注意的是，润泽科技在同日发布的2025年度报告中提到，其主要经营业务包括IDC（互联网数据中心）和AIDC，分别提供高端机柜托管服务和智能算力服务。报告期内，润泽科技在AIDC业务上实现了显著增长，营业收入达到25.1亿元，占总收入的44.24%。此外，该公司成功拓展了客户结构，减少了对单一客户的依赖。

天华新能成一季报“预增王” 

截至4月9日，新华财经统计显示，已有71家上市公司发布一季度业绩预告，其中67家预计实现盈利，4家亏损；以同比增速上限计，65家公司预计实现净利同比增长，6家公司预计出现净利同比下降。其中，有37家公司预计净利同比增速上限超过100%。

4月6日至4月9日一季报预告净利增长上限超100%公司一览

在4月6日至4月9日发布一季报预告的31家上市公司中，17家上市公司预告一季度净利最大变动幅度超过100%，其中天华新能以32120.45%的同比增幅居首，同时也是目前为止A股一季报“预增王”。

天华新能表示，报告期内受储能与动力电池下游需求增长推动，其锂电材料业务利润大幅增长。而一季报预告还显示，预计其第一季度非经常性损益对净利润的影响金额约为2200万元。

新华财经注意到，天华新能超过300倍的预增亦与去年同期基数较低有关，2025年一季度该公司净利仅为325万元。但从季度数据来看，在2025年中报录得1.557亿元的亏损后，天华新能业绩迅速改善，三季度即扭亏为盈，2025年全年录得逾4亿元净利润。毛利率亦从2025年一季度的6.52%回升至2025年年末的14.52%。

业内人士表示，天华新能成为一季报“预增王”释放出两大重要信号：一是下游储能与动力电池需求真实且强劲地回暖，带动天华新能产能利用率满载运转；二是锂电材料环节的“加工利润”正在经历深度修复，前期行业去产能带来的供需格局改善，终于开始向头部企业传导红利。

除了天华新能，同样来自锂电产业链的震裕科技预计一季度净利同比增长超318%。震裕科技表示，报告期内，下游锂电池特别是储能电池市场需求持续快速增长带动其主营业务销售收入持续增长，产能利用率显著提高、规模效应明显；同时加大技术研发与创新、提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效，促进自身整体经济效益提升。

除了锂电产业链，存储芯片企业香农芯创的一季报同样亮眼，其预告一季度同比增速高达8747.18%。香农芯创表示，在生成式人工智能（AGI）应用需求蓬勃增长的强劲驱动下，行业景气度持续上行，企业级存储产品价格持续上涨，其盈利能力持续改善，利润水平大幅提高。

华鑫证券报告显示，香农芯创自主品牌“海普存储”目前已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作并正式进入产品量产阶段。2025年度，“海普存储”已首次实现年度规模盈利。

编辑：谈瑞 罗浩

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