商品日报（4月14日）：PX、PTA强势收涨 集运欧线、油气承压回落

新华财经北京4月14日电（吴郑思、郭洲洋）在金属板块几乎全线反弹的驱动下，周二（4月14日）国内商品期货市场震荡走强。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1733.22点，较前一交易日上涨12.85点，涨幅0.75%；中证商品期货指数收报2388.47点，较前一交易日上涨17.71点，涨幅0.75%。

在当日涨幅排行前十的品种中，除对二甲苯和PTA分别涨超4%和2%以外，镍、碳酸锂、白银、锡、铂、铜和国际铜，以及钯则占据了其余八个席位，且涨幅均在2%以上。相比之下，油气板块整体回落，沥青、低硫燃料油（LU）、液化石油气等收盘跌幅均在1%以上。集运指数（欧线）期货全天弱势震荡，终盘以近2.5%的跌幅领跌市场。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

金属普涨沪镍涨幅居前 供应偏紧PX携手PTA走高

4月14日，金属板块普遍收涨。截至收盘时，当日市场涨幅前十排行的品种中，有8个为金属品种。其中在成本和供应端利多的提振下，沪镍终盘以近4%的涨幅领涨主要金属。分析来看，除了印尼镍矿HPM计价方式调整落地对镍矿基准价抬升作用显著以外，有关美以伊战事造成的硫磺短缺，导致几家印尼镍加工企业产量出现下滑的报道也给镍价带来额外的利多。在光大期货看来，当前镍原料价格处于高位震荡运行，在印尼镍矿配额收紧的背景下，原料辅料扰动，叠加基准价格和税收调整，整体成本端持续走强，关注供应端是否有收紧情况。不过，该机构也提到，国内一级镍社会库存显现出较大的压力，一级镍库存变化是否能带来正反馈值得关注。此外还要警惕海外地缘局势影响及库存压力，以及后续7月是否有补充配额的情况。

化工板块日内整体跟随油品市场承压调整，但对二甲苯（PX）和PTA则受到供应收紧预期的支撑大幅走高。其中PX主力合约以4.17%的涨幅领涨商品市场；PTA也录得超过2%的涨幅。分析认为，美以伊战事持续影响下，海湾地区PX装置开工仍旧受到影响；而出于市场对原料短缺的担忧，韩国生产显著下降，国内装置也存在检修情况。需求端，PTA开工也出现下滑，但总体来看，未能抵消PX供应的收缩程度。不过，分析机构提示，对于当前PX和PTA而言，短期成本端原油的供应以及价格波动仍然是主要影响因素；中期则需关注上下游平衡表现及终端订单的恢复情况。

地缘局势不确定性带动情绪反复 集运欧线、油气回调

尽管上周末美伊谈判无果而终提振前一交易日油气、航运等相关品种跳涨，但当日晚间美媒报道称“美国和伊朗的接触仍在继续”则再度打压了油气板块的地缘溢价，国际油价应声回落至100美元／桶下方，拖累国内原油、燃料油等相关品种以及集运欧线周二（4月14日）集体承压回落。截至收盘时，集运欧线收跌2.47%、领跌当日市场，沥青、LU、液化气等跌幅也均在1%以上。SC原油虽在日盘开盘跳水翻绿之后震荡企稳并最终收涨，但涨幅也由夜盘开盘后最高的近2%收窄至0.31%。

分析来看，当前中东局势仍主导油气品种的波动节奏。虽然美国封锁霍尔木兹海峡的行动一度提振油价冲高，但随着再次谈判预期升温油价再度回落。且高油价对下游需求的影响也逐步被市场关注。欧佩克在最新月报中称，考虑到中东地区的持续发展，第二季度石油需求增长出现的短暂疲软。需求的承压表现在沥青、LU等品种中反应更加明显。行业机构数据显示，截至4月13日国内沥青炼厂库存较4月9日增加了5.1%，累库明显，显示近期沥青刚需释放缓慢、炼厂出货节奏受阻。

不过考虑到霍尔木兹海峡整体通行依然受阻，油气市场供应收紧的局面难改，这不仅成为油价维持高位震荡的支撑，也继续巩固下游相关产品的成本支撑。随着战事引发的中东地区整体产量削减逐步累积，油气板块依然存在支撑。

集运欧线也同样受到地缘情绪反复的影响。随着周一晚间市场对于美伊继续谈判的乐观预期升温，集运欧线周二低开回落。在业内看来，虽然集运欧线受中东局势的影响相对间接，但宏观情绪的扰动依然存在。不过，从集运欧线自身基本面来看，4月货量有限，对欧线上涨的驱动也不足，周一盘后公布的指数显示，最新一期SCFIS欧洲航线指数环比下降2.5%，也打击了市场的多头情绪。后市来看，机构提示，随着5月需求旺季逐步开启，基本面对集运欧线的影响或逐步提升。

编辑：张瑶

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