【财经分析】广东公募基金高质量发展出实效：降费让利49亿 服务中长期资金超3万亿

新华财经广州5月14日电（记者吕光一）2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称行动方案），为公募基金行业指明了从“规模扩张”向“回报引领”深度转型的全新航向，被业界视为行业迈向高质量发展的关键“拐点”。

一年来，广东证监局紧扣行动方案核心要义，以提升投资者获得感为根本出发点，在推进中长期资金入市、推动公募机构改革和深化投顾生态培育等多方面重点发力，抓好贯彻落实，辖区公募基金高质量发展交出一份亮点纷呈的周年答卷：截至2025年底，累计为投资者降费让利49亿元；旗下基金产品实现累计净利润4530亿元，同比增长1.23倍；服务中长期资金规模超3万亿元。

壮骨强基：壮大权益投资，畅通“长钱长投”入市渠道

发展权益类基金是公募基金行业发挥资源配置核心功能、践行普惠金融使命的关键所在，而中长期资金则是维护资本市场平稳健康运行的“压舱石”。广东证监局坚持稳字当头，将大力发展权益投资，着力推动中长期资金入市作为推动公募基金行业高质量发展的关键抓手。

在大力发展权益投资方面，广东证监局指导辖区基金公司加大权益类基金产品多元化布局，稳步提高权益类基金规模和占比。截至2026年3月末，辖区权益类基金存续规模达14855.78亿元，占公募基金总规模的35%。通过发展权益类基金，各类资金入市规模持续提升。截至2025年底，公募基金产品持有股票流通市值1.61万亿元，同比增速近33%，充分发挥了权益投资在连接社会财富与实体经济中的枢纽作用。

在推动中长期资金入市方面，广东强化央地合作机制，推动将中央有关中长期资金入市决策部署纳入地方政策实施体系，将完善长周期考核机制、开展保险资金长期股权投资试点等内容列为重点工作，协同打通政策落地堵点难点，营造“长钱长投”的制度环境，各类中长期资金入市取得新突破。截至2026年一季度末，广东辖区基金公司服务社保、保险、年金、银行理财等各类中长期资金规模超3万亿元，占全国的13%，较2023年底增长23%。

为公募基金产品提供更多优质投资标的，全方位助力公募基金高质量发展。广东证监局着力构建市场各参与方“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，深入实施辖区上市公司质量、价值、形象“三提升”专项行动，推动培育一流上市公司群体。与此同时，推动完善上市公司治理，强化上市公司全过程监管，着力构建“发现早、查处严、追责准、防治强”的财务造假综合惩防体系，引导上市公司建立健全常态化分红机制。

2025年内，广东证监局推动辖区沪深北上市公司宣告分红423家次，分红金额超1300亿元，分红家数和金额双创新高。2024年度沪深上市公司股利支付率为52%，2025年中期分红股利支付率为22%，均高于全国平均水平。

归位尽责：深化内部改革，投资者获得感成色更足

一年来，广东证监局以公募基金综合改革为契机，刀刃向内，通过落实费率改革、深化绩效考核改革、推动产品创新等举措，推动行业机构切实回归“受人之托、代人理财”的本源。

在提升投资者获得感方面，广东证监局推动辖区公募基金落实费率改革，稳步降低投资者成本，截至2025年底累计为投资者降费让利49亿元，占全国的9.6%。同时，指导基金公司推动“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，核心投研能力得到有效提升，切实回应投资者长期价值投资需求。截至2025年底，辖区基金公司旗下基金产品实现累计净利润4530亿元，同比增长1.23倍，其中共有894只产品自成立以来复权单位净值增长率为正，占比近85%；近五年，主动权益类基金产品简单平均年化超额收益率4.6%。

在强化与投资者利益绑定的激励约束机制方面，广东辖区落实绩效考核改革，指导机构提高基金投资收益指标占公司高管、基金经理考核权重，强化长周期考核。切实发挥比较基准的锚定作用，截至2026年3月末，推动发行18只挂钩业绩表现的创新浮动费率基金，最新规模235.42亿元。同时加强对基金经理、基金产品投资风格稳定性的持续监管，狠抓“风格漂移”治理。

在产品创新方面，广东辖区紧扣投资者需求和利益，推出更多适配长期投资与新质生产力发展要求的产品。一方面，构建覆盖更多退休日期和风险水平的个人养老基金等产品线，截至2026年3月末，设立红利低波ETF、高股息量化等低波动高股息产品24只，存续规模497亿元；41只基金纳入个人养老金产品名录，Y份额净值合计达57.43亿元，同比增长超1.6倍。另一方面，积极拥抱新质生产力，共设立科技主题公募基金产品120只，存续规模3816亿元，涵盖人工智能、半导体、生物科技、航空航天等新兴产业；发行科创债ETF2只，存续规模近200亿元。

与此同时，广东辖区推动“一企一策”的特色发展路径，推动头部机构对标一流投资机构，强化指数化投资与海外布局，支持中小机构走精品化、特色化道路，形成了“头部机构一流化建设、中小机构稳健转型”的差异化发展路径。

买方转型：强化投顾陪伴，财富管理回归服务本源

财富管理的核心不仅仅是提供产品，更在于通过专业服务帮助投资者平滑波动、穿越周期。广东证监局将培育买方投顾业态作为推动机构财富管理转型、提高投资者获得感的重要举措。

2023年以来，支持广州市政府按照“1+4+N”投顾业态建设框架，发起设立广州投资顾问学院、广州投资顾问研究院和广州投顾产业链投资公司3家机构，着力为行业开展买方投顾人才培训，研究买方投顾培训和展业规范，构建丰富的投顾产业生态链。2024年、2025年广州相继出台全国首个地方性支持投顾业态的政策文件“投顾十条”及“AI投顾十条”，构建了覆盖业态培育与科技赋能的政策保障体系。

买方投顾生态的完善有力地提升了投资者的盈利体验，截至2026年3月底，辖区投顾机构客户人数合计91.02万人，同比增长15.30%；管理规模合计674.65亿元，同比增长33.47%，占全国的16%；客户盈利占比超85%，显著高于单基客户约30个百分点。

专业的资产配置与持续陪伴，正在将更多居民短期资金转化为资本市场的“长钱”与“稳钱”。截至2025年底，客户平均使用投顾服务天数661天，高出全国整体66天，同比增长112天；整体复投率达63%，高出全国整体复投率17个百分点。

在培育新生态的同时，广东证监局坚持扶优限劣，严厉打击基金销售中损害投资者利益的行为，着力扭转“重首发、轻持营”的传统销售理念，按照“转型一批、规范一批、出清一批”分类监管思路，推动咨询机构向买方投顾和基金销售转型。广州经传多赢投资咨询有限公司获批开展基金销售业务，2025年8月展业以来销售规模已超12亿元，咨询机构转型取得积极成效。

编辑：胡晨曦

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