四大证券报精华摘要：5月28日
长鑫科技“跳代研发”突围 全球存储市场迎“中国变量”；4月单月增长逾1.8万亿元 公募基金规模逼近40万亿元；5月以来155股获海外机构调研 电子行业关注度领跑；锂矿、锂盐或迎中长期“供需紧平衡”。
新华财经北京5月28日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
首批16只新型浮动费率基金2025年5月27日发行，已迎来一周年节点。作为公募行业费率改革、实现基金管理人与投资者利益深度绑定的创新产品，这批基金经历市场震荡与结构性行情洗礼，交出了亮眼答卷，自成立以来超八成产品实现正收益。新型浮动费率机制倒逼公募产品投研提质增效的改革成效初显。
•中信证券资本市场论坛研判：变局中彰显经济韧性 多行业投资机遇显现
5月27日至29日，中信证券2026年资本市场论坛在上海举办。分析人士认为，当前全球经济迎来深度结构性转型，地缘冲突、能源价格波动以及各国政策分化使全球发展态势显著割裂，外部不确定性持续升温。在此背景下，中国经济于风浪中尽显韧性，依托“韧链强基”“科创自立”双轮驱动，人工智能、高端制造等新兴产业不断突破，新增长动力加速形成。业内预判国内经济运行总体平稳，资本市场投融资生态持续优化。面对全球K型分化格局，A股形成全新配置逻辑，AI、能源化工成为核心主线，光通信、大模型、创新药、能化等领域迎来供需共振，各大细分赛道开启价值重估窗口。
5月27日下午，根据上海证券交易所公告，长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过。这家被视为“中国版SK海力士”的存储芯片龙头企业，正携295亿元的拟募资规模，站在资本市场的聚光灯下。在全球半导体产业深刻变革的当下，中国存储芯片势力正在向由三星电子、SK海力士、美光科技三巨头主导的全球存储俱乐部迈进。公司采取“跳代研发”的策略，从公司成立起不做低端、落后制程，直接在2019年推出自主设计生产的8Gb DDR4芯片，实现了中国大陆DRAM产业“从0到1”的突破。随后在2024年、2025年，长鑫科技DDR5、LPDDR5X产品相继量产。如今已完成DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X等产品覆盖和迭代。
上海证券报
市场行情回暖叠加居民财富配置需求升温，公募基金规模再创新高。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至今年4月底，公募基金管理规模逼近40万亿元，单月增长超过1.8万亿元。在规模创新高的同时，公募基金产品数量也在持续增长。截至4月底，公募基金产品数量为14064只，较3月底增加134只。其中，权益类基金和FOF产品成为公募重点布局方向。在业内人士看来，随着行业制度改革的持续落地，公募基金正在加速告别粗放式规模扩张，更加注重投资者的长期回报，向更高质量发展。
•“机器换人”，多港联动 港航业着力提升智慧化水平与供应链韧性
当前，港航业正置身于前所未有的“十字路口”。面对行业深刻变革，在近日举行的2026第十届海丝港口合作论坛上，港航业给出了笃定的答案：韧性协同，合赢未来。浙江省海港集团、宁波舟山港集团董事、总经理朱苗表示，宁波舟山港将深化人工智能在码头作业、生产调度等核心场景的融合应用，加快高风险、高强度作业的“机器换人”，打造安全高效的智慧港口服务体系。同时，迭代升级智慧物流云平台，打破“信息孤岛”，实现海港、陆港、空港、数贸港的数据联通和业务联动。推进“海港+陆港+内河港”智慧码头集群发展。业内人士一致认为，本届海丝港口合作论坛传递出港航界共谋发展、携手共进的鲜明信号，以韧性强根基、以协同聚合力，为维护全球供应链稳定、推动经贸高质量发展注入强劲港航动能。
5月27日，卓越新能、大全能源、三一重能、阿特斯等8家科创板新能源公司齐聚科创板“十五五”主题集体业绩说明会之新能源行业集体业绩说明会，直面投资者关切。交流内容显示，从储能、锂电到风电，新能源多个子行业订单饱满、盈利改善。同时，企业全球化步伐进一步提速，海外市场依然是重点增长极。
证券时报
“商务拓展（BD）都兑现了，甚至超预期兑现，股价为何就不涨？”在近日一场关于创新药行业叙事的研讨中，一位券商医药行业分析师抛出的这一问题，直指当下创新药行业的窘境。对外授权加速落地、管线价值持续释放、盈利大幅增长，但创新药板块在二级市场上的表现却未能同步。以科创板创新药指数为例，5月以来跌幅超过6%。创新药板块何时迎来估值回归？在多位业内人士看来，基于创新药商业化、BD出海等成长逻辑并未动摇，一旦地缘局势缓和、市场风格转换，久期优势突出的创新药板块将迎来估值回归机会。
近期，海外机构密集调研A股市场，各行业关注度分化显著。受益于AI算力赛道高景气，电子行业成为海外机构重点调研方向。据统计，5月以来，155股获海外机构调研。分行业来看，电子行业获海外机构调研的个股达45只，大幅领跑；电力设备、机械设备、医药生物、计算机行业位列其后，调研数量分别为16只、15只、13只、10只。分个股来看，20股获10家及以上海外机构扎堆调研，汇川技术、澜起科技、百济神州获海外机构调研家数居前，分别达到94家、85家、71家。
2026年，一场从“对话AI”到“行动AI”的变革正在发生。这场变革的引爆点，源于一款名为龙虾（OpenClaw）的开源AI代理框架。OpenClaw的能力突破迅速引发产业界竞逐，一时间，百度、阿里巴巴、腾讯、智谱、月之暗面等科技巨头密集入局。近期，三部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确了19个典型应用场景，为智能体产业的落地按下了“加速键”。未来增长潜力方面，根据5家及以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超20%的AI智能体概念股有17只。以最新收盘价与年内高点相比，这17只股票中，回撤幅度逾20%的有10只，包括合合信息、迪安诊断、税友股份、青木科技、汉得信息等。
证券日报
今年以来，碳酸锂价格呈现震荡上行态势。自年初至今，其累计涨幅最高超60%。5月27日，广期所碳酸锂主力合约收报于17.3万元／吨，虽然相较于近期价格高位有所回调，但年内涨幅依然可观。多位接受记者采访的分析人士认为，本轮锂价上行的核心驱动力来自供应端多重扰动与需求超预期共振，今年行业供需预计将呈现紧平衡状态，有望支撑锂价中枢维持高位震荡格局。在市场暖意之下，锂行业经营态势良好。有业内人士对记者表示：“结合行业运行情况来看，锂行业最差的时点应该已经过去了，锂矿、锂盐市场需求有望持续提升。”
随着AI大模型训练以及数据中心集群不断扩容、功耗持续增长，铜等常规金属散热材料面临较大压力。而凭借高热导率，金刚石有望成为破解AI相关基础设施“热难题”的方案之一。鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林对记者表示，公开数据显示，英伟达Rubin架构GPU单卡功耗高达2300W，热流密度超500W/cm2，而金刚石材料热导率超过2000W/(m·K)。因此，业界认为金刚石的散热应用场景将会不断扩大。华福证券股份有限公司研报称，2026年有望成为金刚石材料规模化应用元年，金刚石材料可能是未来数据中心散热的“终极材料”。预计到2030年，AI领域金刚石材料散热市场规模有望达到480亿元至900亿元。
5月27日，快手科技发布2026年第一季度业绩。财报显示，2026年第一季度，快手总营收达337亿元，经调整净利润达34亿元；包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长10.7%。作为快手AI战略的重要一极，可灵AI在2026年第一季度持续保持技术领先，并逐步打开独立的产品化、商业化与全球化空间，成为公司最具想象力的第二增长曲线。2026年第一季度，可灵AI营业收入超过6.5亿元，同比增长超300%，商业化进程进一步提速。用户规模方面，可灵全球用户规模已突破6000万，累计生成超过6亿个视频，为超过3万家企业客户和开发者提供API服务。2026年1月份，可灵AI月活跃用户数已突破1200万。
编辑：胡晨曦
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