四大证券报精华摘要：5月29日
“稳”与“新”双向加持 中国资产有望迎来外资增配黄金期；多方案齐头并进 浸没式液冷发展势头强劲；光模块“大扩产”调查：产能抢跑撞上供给天花板，供应链资源卡位战打响；多家A股公司布局固态变压器赛道。
新华财经北京5月29日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
在地缘格局复杂多变、全球市场震荡加剧的背景下，国际资本避险需求升温，迫切寻求稳定、可持续发展的价值洼地。在此背景下，中国资产凭借稳健基本面与创新赋能双重优势，持续吸引全球投资者目光。5月28日，由深交所主办的2026全球投资者大会在深圳举行。多位与会嘉宾表示，面对全球市场波动，中国资产展现出较强的抗风险韧性，同时中国科技产业发展日新月异，正持续重塑全球投资者的认知，中国资产有望迎来外资增配黄金期。
近日，“对话成长·年报里的中国科创│国产AI硬科技专场”对话活动举办。记者在现场观察到，参会的四家科创板企业恰好构成了一条完整的国产AI基础设施产业链路——算力（摩尔线程）、存储（佰维存储）、电互联（华丰科技）、光互联（德科立）。从现场交流情况看，这些公司讨论的话题从各自业绩亮点延伸到技术路线选择、产业链协同乃至全球化布局。专家认为，算、存、联作为AI基础设施的核心环节，正迎来全新战略机遇期，相关行业正从传统周期波动迈向AI驱动的长期成长新阶段。
随着AI算力需求增加，产业链上游的高端电子电路铜箔正在经历前所未有的技术迭代和升级。为了抢占这一市场高地，多家A股上市公司已斥重资布局，以HVLP（极低轮廓铜箔）、RTF（反转铜箔）为代表的高端铜箔建设进程正全面加速。2026年一季度，39家PCB概念股中，有35家实现营业收入同比增长，20家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长。作为PCB的上游，覆铜板行业也迎来了全面复苏，相关上市公司业绩表现不俗。
上海证券报
“目前，深交所已受理改革落地后的首批优质创新企业IPO申请，争取尽快形成一批典型案例，确保创业板改革取得扎扎实实的成效。”5月28日，深交所理事长沙雁在2026全球投资者大会上致辞时表示。上个月，深化创业板改革正式落地，创业板的包容性、适应性进一步提升。中国资本市场持续深化投融资综合改革，更好适配新兴产业和未来产业的发展需要，受到全球投资者的关注。沙雁表示，深交所将坚持市场化、法治化、国际化方向，深化改革、扩大开放、优化服务，着力提高制度的包容性、适应性，更好服务新产业、新业态、新技术企业发展，不断提升服务新质生产力发展的能力，做好与各国投资者、专家、学者、市场参与主体沟通的桥梁纽带。
“AI算力正在推动数据中心的散热模式从风冷转向液冷，新液冷散热方案也在不断验证中。”深圳绿色云图董事徐明微向记者表示。随着AI技术的发展，英伟达等国际芯片公司不断推出高功率芯片。高功率芯片的运行需求正倒逼行业寻求更节能、更高效的散热解决方案，进一步拓宽液冷产业的发展空间。今年以来，国内外知名企业纷纷推出适配不同服务器的液冷方案，化学行业公司也在推动更具前瞻性的冷却液进行验证和推广。其中，不同路线的浸没式液冷技术同步发展，可满足不同场景、不同功率设备的散热需求，产业发展势头强劲。
5月29日，创想三维在港交所上市，成为港股市场“消费级3D打印第一股”。随着创想三维上市，“消费级3D打印”在二级市场的讨论声量不断加大。与之相对应的是，其走入大众视野的速度也在加快。5月以来，创想三维等头部消费级3D打印设备公司的线下实体店纷纷开业，还有公司的产品入驻山姆等线下商店。“当下3D打印设备正逐步走向‘家电化’。”有业内头部公司负责人对记者表示，消费级3D打印设备正在走进千家万户，并推动上游耗材产品销量大幅增长，已有多家上市公司及行业龙头受益。记者采访发现，当前，3D打印耗材在安全性、环保性、设备适配性上持续升级，应用场景专业化、使用体验智能化与绿色可持续成为耗材的主流研发方向。5月以来，拓竹科技、家联科技等企业已贴合行业趋势推出耗材新品。
证券时报
•光模块“大扩产”调查：产能抢跑撞上供给天花板，供应链资源卡位战打响
AI算力浪潮持续席卷全球，光模块行业正上演一场大戏：一边是高毛利驱动全行业扩产、资本加码；另一边是产业链供给瓶颈凸显，核心芯片、关键辅料等枷锁制约产能释放。2026年，光模块行业进入“产能抢跑、供给受限、技术迭代、格局重构”的全新阶段。稀缺产能争夺加剧，倒逼硅光方案从备选跃升为主流，下一代技术暗战已开启。
•中信证券拟向大股东定增160亿元 提升国际业务资本实力与抗风险能力
中信证券大股东出手增资了。5月28日晚间，中信证券公告称，拟向大股东中国中信金融控股有限公司定向发行7.94亿股H股，发行价格为每股23.13港元，募集资金总额为160亿元，全部用于发展公司国际化业务。中信证券表示，此次发行募集资金预计将有效缓解中信证券及境外子公司的资本压力，提升国际业务的资本实力与抗风险能力，有利于更好服务中国企业“走出去”与国际资本“引进来”。
近日，凭借对存储芯片赛道的极致布局，华北一家公募旗下科技主题产品一举超越此前多日领跑的榜首基金，暂时加冕年内基金业绩“新王”。在科技股内部走势分化的行情中，各板块的微弱变动都会导致业绩榜单的显著变化。近期存储板块持续走强，基金经理对该板块的看法出现分歧。一部分观点认为，板块行情已从预期炒作转向业绩兑现阶段，后市依旧乐观；也有基金经理认为，部分龙头个股估值已提前透支，需要警惕高位拥挤交易下的“杀估值”风险。
证券日报
目前，A股已进入上市公司2025年年度分红密集实施期。截至5月28日记者发稿，已有1353家A股上市公司发布2025年年度权益分派实施公告。从实施进展来看，截至5月27日，已经有725家上市公司完成分红。在上市公司分红密集落地之际，高股息标的配置价值凸显。从行业分布来看，按照证监会行业分类，高股息公司主要集中在食品制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、医药制造业等行业。
近日，券商密集召开中期策略会，集中释放对下半年投资的判断。对于自身板块，一个清晰的共识已经形成，证券行业正站在投资价值重塑的关键节点，依托头部券商业绩超预期、行业政策红利持续释放、集中度加速提升等因素叠加，券商板块估值修复潜力愈发凸显。
在AI算力和电力需求的催化下，SST（固态变压器）技术正悄然成为电力设备领域的新风口。记者注意到，近期，已有多家上市公司宣布入局SST赛道。SST作为一种中高压直挂的电力电子设备，区别于传统工频变压器“铁芯+绕组”的电磁感应路径，其利用功率半导体器件，直接在中压侧与直流低压侧之间构建起高频“电力直通桥”。这一架构省去了笨重的工频变压器、多级整流器及滤波装置，将复杂的变电环节浓缩于方寸之间。今年以来，人工智能数据中心（AIDC）的持续火爆，将SST这种高度集成化的电力电子解决方案推向了台前。
编辑：胡晨曦
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