四大证券报精华摘要：6月4日
新一轮国资国企改革三维度协同发力；太空光伏产品“抢镜”SNEC展览会 钙钛矿叠层技术成企业押注方向；AI与新能源需求共振 高端铜箔产能供不应求；三波段多芯光缆实现商用 算力浪潮驱动产业“量价共振”。
新华财经北京6月4日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
国家发展改革委网站6月3日消息，国家发展改革委主任郑栅洁2日主持召开国有企业座谈会，与7家国企座谈交流，贯彻落实党中央和国务院关于进一步深化国资国企改革重要部署。记者了解到，进一步深化国资国企改革的方案近期已下发，中央企业及多地政府部门正密集部署推进。专家认为，新一轮国资国企改革正从国资布局重塑、科技创新加码、监管同步升级三条主线协同发力，推动国有经济进入高质量发展新阶段。
6月3日，A股市场冲高回落，个股跌多涨少，超3700只个股下跌。值得注意的是，类似的情形在近期多番上演。自5月12日以来，17个交易日内有12个交易日出现超3000只个股下跌的情况。不少公募基金净值明显回撤。市场调整之际，哪些基金抗跌？抗跌基金都有什么特点？不同基金的回撤控制策略如何？无论是从短期还是长期视角来看，能够逆势抗跌的基金占比都较低。回撤控制或仍是需要持续攻克的行业难题之一。抗跌韧性较强基金的背后，普遍存在用进攻对冲回撤、回避热点分散持仓两种策略路径。
6月2日，世界气象组织确认热带太平洋海温持续异常升高，厄尔尼诺正在形成。资本市场已提前反应，自5月22日以来，电力指数持续走强，累计涨幅超9%，多只火电、电网及电力设备相关个股表现活跃。机构人士认为，本轮厄尔尼诺或将影响农产品供给、能源需求以及全球通胀预期。在此背景下，农产品、能源、公用事业等板块成为机构关注的重点投资方向。
上海证券报
•绩优科技主题基金频频限购 机构：后市关注标的估值与业绩匹配度
近期，科技板块走势强劲，推动科技主题基金净值上涨，并吸引大量资金流入。在这种情况下，不少相关绩优基金发布“限购令”，防止短线资金追高买入。从基金经理最新观点看，AI产业仍处于资本开支投入阶段，科技巨头的算力基础设施投资是当前主线，依然看好科技板块后市机会，但在近期涨幅较大的背景下，应关注短期调整的风险。在华安汇宏精选混合基金经理桑翔宇看来，AI产业仍处于资本开支投入阶段，科技巨头的算力基础设施投资是当前主线。从AI基础设施来看，业绩确定性较强，但估值已处于历史中高位，应关注估值与业绩增速的匹配度。
•太空光伏产品“抢镜”SNEC展览会 钙钛矿叠层技术成企业押注方向
作为一年一度的“光伏春晚”，2026 SNEC SMART E国际智慧能源大会暨展览会于6月3日拉开帷幕。记者走访协鑫集团、钧达股份、晶澳科技、中来股份等公司展台发现，太空光伏参展内容显著增多，产业太空化氛围浓厚。在产品突破之外，太空光伏产业开启“合纵连横”，两家“太空联盟”接连成立，明星商业航天企业银河航天（北京）科技集团股份有限公司参与其中之一。航天企业和航天院所的加入，让太空光伏测试迭代步伐在2026年明显加快。“我们已经在做在轨测试，业内多家友商也在推进相关进程。”一家光伏上市公司负责人向记者表示。在产业需求的驱动下，以钙钛矿叠层技术为代表的太空光伏成为企业长期押注方向。
2026年第二季度，A股市场频现算力大单，十亿级、百亿级大额协议与长期合同成为市场主流，且不乏新能源、文娱等传统行业上市公司跨界进入算力赛道。算力项目批量落地、跨界企业集中入局的背后，是产业生态、市场需求、顶层政策的多重共振。当前国内算力行业已摆脱概念炒作，迈入规模化落地、规范化发展的质变阶段，行业格局加速分层迭代，高质量发展特征愈发凸显。
AI算力需求日益增长，加上新能源汽车、储能产业持续高景气，铜箔产业正迎来新一轮景气上行周期。记者近日采访获悉，多家铜箔企业的高端PCB铜箔和锂电铜箔均满产满销，且两类产品价格均有不同程度的上涨。据了解，铜箔行业刚走出上一轮下行周期，行业整体扩产意愿较为谨慎。与此同时，受技术门槛、扩产壁垒及资本开支等影响，高端铜箔扩产存在较高瓶颈。业内人士对记者分析称，由于扩产速度不及需求增速，高端铜箔供求错配、价格上涨的情况或进一步催化。
证券时报
•海外客商驻场锁产能 “世界变压器之都”订单已排至2027年
被誉为“世界变压器之都”的常州，正掀起一场变压器出海的新高潮。记者探访时了解到，当地变压器企业海外订单已密集排至2027年之后，更有不少外籍采购商常驻生产车间，提前锁定优质产能。中国制造业企业“出海抢单”成常态，但常州变压器产业却迎来“外商上门锁产能”的“新常态”。从传统电力配套装备领跑全球市场，到算力专用变压器精准卡位AI新基建风口，再到前瞻布局固态变压器抢占未来产业赛道，常州变压器产业正在全方位构筑竞争壁垒，持续擦亮中国智造出海的金字招牌。
近期，在人工智能（AI）、半导体行情深度演绎的同时，传统周期品类的煤炭、电力设备亦走出独立上涨行情，一时间成为助推公募基金净值走高的重要力量。依托算力基建持续扩容带来的能源需求，能源类标的已经化身为支撑AI产业落地的“科技奶牛”。因此，不少基金开始绕开较为拥挤的半导体赛道，通过布局上游能源资产收获亮眼业绩。数据显示，近一周全市场净值排行前五十的公募产品中，半数以上重仓布局煤炭、电力设备标的。算力集群落地、光模块海外出口高增离不开稳定能源供给，海量资本开支投向半导体与AI算力建设，间接拉动煤炭资源、电网配套设备需求稳步上行，传统能源行业与高科技产业的景气度绑定持续加深。
随着全球AI数据中心建设加速，支撑大量服务器高速连接的光纤，正在成为新的供应紧张环节。6月2日，由中国移动联合产业合作伙伴自主设计的全球首条S+C+L三波段（短波段+常规通信波段+长波段）超低损多芯光缆线路在山东青岛正式建成开通。这条新型光缆线路突破传统光纤的传输容量极限，标志着我国空分复用光纤与多波段融合技术迈入商用化新阶段，为智能时代算力互联、超大带宽传输提供了全新技术方案。2025年第四季度以来，全球光纤光缆市场呈现“量价共振”态势。今年一季度，光纤光缆和光模块几款产品出口量同比增长均达到两位数以上，多家企业出口订单排到2028年。
证券日报
私募排排网数据显示，5月份共有847家私募机构参与A股上市公司调研，合计调研2327次，覆盖28个申万一级行业中的440家企业，电子行业成为当月资金调研的核心聚焦方向。数据显示，5月份，电子行业以被调研887次遥遥领先，占私募机构调研总次数的38.12%，覆盖91家上市公司；机械设备行业紧随其后，被私募机构调研351次，覆盖53家上市公司；医药生物、电力设备和计算机也获得较多关注，被私募机构调研的相关行业上市公司数量均不少于20家。
低轨轨道资源争夺白热化、全球巨型卫星星座集中落地，叠加太空算力产业快速崛起，光伏产业正以前所未有的速度从戈壁滩、屋顶和碧海，向距离地面500至2000公里的近地轨道（LEO）挺进，开启“向天借地”的全新增长维度。6月2日，第十九届（2026）国际太阳能光伏和智慧能源（上海）大会暨展览会在上海开幕。当天，“太空能源发展联盟”与“太空能源技术生态联盟”宣布成立，一众光伏龙头企业组队跨界航天，锚定钙钛矿叠层技术主攻太空光伏国产化落地，标志着我国光伏产业从地面竞速迈入太空博弈的全新阶段。
当前，AI大模型、智能体技术快速落地，推动算力集群规模化扩容，行业核心发展瓶颈已然发生根本性转移。在最近举办的行业大会上，有业内人士指出，AI基础设施发展的下一个关键将是“连接突围”。在分布式智能体（Agent）时代下，系统性能瓶颈正从芯片和内存转向高速互联。“当前AI数据中心的需求正不断向高速互连侧外溢，AI集群内部互连架构也正向更低功耗、更高带宽密度的光电共封装演进。CPO（共封装光学）、NPO（近封装光学）、OCS（光电路交换）等技术应用能更好地满足AI高性能数据中心对更高带宽密度和更低插入损耗的要求，NPO和CPO解决方案在AI数据中心光互连环节的应用有望提速。”万联证券研究所TMT行业首席分析师夏清莹在接受记者采访时表示。
编辑：胡晨曦
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