四大证券报精华摘要：6月16日
5月外资总体净买入境内股票和债券，双向开放纵深推进，中国资本市场更具吸引力；A股钼板块掀涨停潮，“以钼代钨”市场空间几何；A股“分步并购”悄然流行，产业逻辑特征更加鲜明；电力设备企业加速推进“A+H”上市布局。
新华财经北京6月16日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•5月外资总体净买入境内股票和债券 双向开放纵深推进 中国资本市场更具吸引力
6月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2026年5月外汇市场形势答记者问时表示，5月以来，国际金融市场延续波动调整态势，我国外汇市场运行总体平稳；5月外资总体净买入境内股票和债券。业内人士表示，上述情况释放出国际资本对中国金融市场信心持续增强的积极信号。当前，中国资本市场双向开放向纵深推进，市场开放格局进一步拓宽。随着跨境投融资便利性稳步提升、对外开放产品体系不断完善、期货特定品种开放范围持续扩大，资本市场双向开放的广度和深度将持续拓展，对外资长线资金的吸引力将持续增强。
随着中东地缘冲突迎来重要变化，6月15日，A股市场迎来普涨行情，31个申万一级行业多数收涨，此前科技板块“一枝独秀”的分化行情有所收敛。从机构近期调研上市公司情况看，其对非科技板块的关注度也明显加大，机械设备、基础化工、电力设备等偏周期风格板块中的标的6月以来获得密集调研。在业内人士看来，市场风格再平衡实际上已经开始，配置上建议以短期再平衡为核心，同时关注基本面确定性更强的细分景气赛道，资源品、非银金融、新能源等板块的修复机遇值得关注。对于年内持续调整的黄金，其现货价格短期或维持弱势震荡态势，但考虑到全球高债务格局延续、外汇储备多元化的长期趋势保持不变，建议在大类资产中配置一定比例的黄金相关资产。
近期，上市公司集中实施前期发布的分红计划，引发市场关注。一些上市公司实施完2025年年度分红计划、2026年一季度分红计划后明确表示，将进行2026年中期分红。据记者不完全统计，目前，已有数百家上市公司对外公告将进行2026年中期分红。业内人士表示，上市公司低资本开支、自由现金流长期充裕、账面闲置资金多，应当稳定、常态化分红。电力、高速公路、公用事业、消费、医药、银行、煤炭、有色金属、光通信等领域成熟企业都是未来关注的重点。
上海证券报
洛阳钼业相关负责人对记者表示，在包括AI算力在内的应用领域，钼的电阻更小，信号传输效率更高，在技术迭代、钨价上涨等背景下，市场整体形成了一定需求。
从钼价走势看，目前国内钼价运行在近年高位。业内预计，2026年钼市将维持高位震荡格局，供给刚性收缩叠加钢铁、特钢、风电等传统刚需，构成市场重要支撑，半导体用钼需求增速亮眼，但体量有限，短期难以主导钼价行情。
•“人工智能的落地才刚开始” 4家科创板公司“剧透”物理AI新进展
大模型让全世界看到了AI的潜力，但真正让潜力变成生产力的，是扎根在一线的实体产业。近日，上交所举办了以智能终端为主题的业绩说明会，中国通号、中控技术、云天励飞、步科股份等4家科创板上市公司与会。“人工智能的落地才刚开始”成为与会代表的共识。记者获悉，上述4家企业正将物理AI与自身业务深度融合——有的让高铁控制系统更安全，有的用大模型“自动控制”化工厂，有的专攻推理芯片，有的打磨机器人关节。物理AI的浪潮，正从这些聚光灯外的角落，悄然涌起。
近期，AI PC产业迭代提速，各大科技厂商密集推出新品，行业加速商业化落地。业内人士称，受益于PC换机周期与端侧AI渗透双重红利，AI PC有望成为消费电子高确定性增长赛道。记者采访及梳理发现，产业风口下，芯片架构竞争态势凸显，代工、电池、精密结构件等上下游产业链同步迎来扩容升级窗口期，多家A股上市公司加速切入赛道或加码布局业务，抢抓行业规模化爆发带来的新机遇。
证券时报
新主先以“协议转让+表决权安排”低成本拿下控制权，随后在一年内迅速注入优质资产，完成类并购转身。当下A股市场，一种标准化的资本运作模式——“分步并购”正悄然流行。数据显示，2025年以来，共计十余家公司实施了“分步并购”的资本运作，相关公司从控制权变更到资产注入预案披露，平均时间间隔为4.6个月。多位产业专家在接受记者采访时表示，这种“分步并购”模式的流行，本质上是A股并购重组市场在监管导向变化与资本效率追求双重驱动下的产物。其核心特点在于实现了“控制权获取”与“资产整合”的分离与高效衔接。但是该模式“小股控大公司”的结构天然存在治理缺陷，需要引起重视，尤其是中小股东利益受损风险。
•中东变局下的全球航空业：航网“超级枢纽模式”行至十字路口
长期以来被视为效率最优解的“枢纽—辐射（Hub-and-Spoke）”模式，在中东地区经历了一场前所未有的压力测试。与此同时，点对点模式和混合模式的价值被航司重新评估，全球航空业站在从“绝对效率”向“系统韧性”转变的十字路口。多位受访者认为，这种变化可能对航司服务、飞机制造乃至工程基建等产业带来连锁影响，同时加速航空产业洗牌。近期，全球部分廉价航空公司陆续宣布停飞或破产，市场预期，头部航司会通过收购困境资产加速市场出清。以海湾地区为中心、依赖第六航权和长程中转客流的“超级枢纽模式”行至十字路口，有望为亚太等地枢纽，以及包括中国航司在内的运输服务业带来“分流红利”。但业内提醒，在航权、油价、运力结构等多重因素影响下，中国航空业仍需在复杂多变的全球市场中寻找新平衡。
今年以来，全球多地能源转型提速，海外光伏装机需求持续超出市场前期预期。业内人士认为，海外高景气装机需求能够有效对冲国内产业链库存压力，带动企业营收修复，产业链供需失衡局面有望逐步缓和。
高盛研报指出，中国光伏需求有望在2026年下半年复苏，海外势头持续强劲：多家组件厂商表示，组件公司对2026年中国光伏新增装机量的预测可能从年初的200GW上调至220GW至240GW（高盛预测为235GW），隐含下半年同比增长30%以上。
机构关注度方面，合计有32只光伏设备股获得5家及以上机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。
证券日报
•年内67家公司登陆A股 科创底色鲜明 A股IPO呈现科技企业主导、审核提速、提质扩容的特点
6月15日，江苏永大化工机械股份有限公司上市。数据统计，至此，年内已有67家公司登陆A股，合计首发募资599.9亿元。其中，北交所新增上市公司34家，占比超一半。今年以来，A股IPO呈现科技企业主导、审核提速、提质扩容的鲜明特点。科技企业成为上市主力军，科创板、创业板IPO审核效率大幅提升。另外，在审企业中，前沿科技赛道优质企业储备充足，资本市场正加速拥抱新质生产力。
据记者梳理，今年以来，已有二十余家电力设备细分赛道龙头推进“A+H”上市布局，覆盖输变电、海风整机、储能变流器、电力新材料、充电桩、工控电源等全产业链。多位行业专家在接受记者采访时表示，电力设备企业扎堆布局“A+H”，首要动因是行业属性带来的长期巨额资金需求。电力设备属于典型资本密集型赛道，特高压变压器、海上风电塔筒、储能变流器等产品均存在研发投入大、产线建设周期长、海外项目回款慢等特征。近年来，海内外双向需求爆发进一步放大相关企业资本开支压力。
近期，DeepSeek、小米、腾讯云等头部国产大模型运营主体接连宣布下调API（应用程序编程接口）调用费用，多款主流模型降价幅度突破90%。有行业分析师对记者表示，大模型API价格的接连下探，本质上是技术红利释放与市场竞争博弈共振的结果。一方面，底层模型架构的不断迭代与推理系统效能的深度挖掘，正推动单位词元（Token）的计算成本实现阶梯式下降，为价格体系的重塑提供了底层支撑；另一方面，白热化的市场角逐进一步加速了这一进程，使得降价成为厂商在激烈竞争中抢占身位的现实选择。
编辑：罗浩
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
