债市日报：6月22日

新华财经北京6月22日电（王菁）债市周一（6月22日）早间低开后横盘整理、午后震荡回暖，国债期货主力合约日内翻红后小幅收涨，银行间现券收益率普遍在1BP以内波动；公开市场单日净回笼3415亿元，6月LPR连续第13个月持稳，临近月末资金利率全线上行。

机构认为，端午假期期间，霍尔木兹海峡又有反复，国际油价先跌后涨，对避险资产表现有所支撑。但境内债市短期主要还是交易资金面，如果跨季前的流动性能实际转松，将对配置盘带来利好。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.15%报113.99，10年期主力合约涨0.01%报109.06，5年期主力合约涨0.01%报106.32，2年期主力合约涨0.01%报102.618。

银行间主要利率债窄幅波动，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.25BP报1.7775%，10年期国债“26附息国债10”收益率上行0.2BP报1.726%，30年期国债“26超长特别国债02”收益率下行0.3BP报2.217%。

中证转债指数收盘下跌0.07%，报507.27，成交金额755.06亿元。岱美转债、奕瑞转债、福新转债、精达转债、天准转债跌幅居前，分别跌9.51%、8.85%、7.64%、6.51%、6.37%。天源转债、正川转债、阳谷转债、胜蓝转02、春23转债涨幅居前，分别涨12.93%、10.09%、8.78%、7.84%、6.57%。

【海外债市】

北美市场方面，纽交所上周五因六月节休市一日。

亚洲市场方面，日债收益率全线走高，10年期日债收益率上行2BP至2.67%。

欧元区市场方面，当地时间上周五（6月19日），10年期法债收益率跌0.3BP报3.672%，10年期德债收益率涨5.6BPs报2.985%，10年期意债收益率跌2.5BPs报3.604%，10年期西债收益率涨3.5BPs报3.382%。其他市场方面，10年期英债收益率涨8.5BPs报4.842%。

【一级市场】

财政部2期国债中标收益率均低于中债估值。财政部3年、10年期国债加权中标收益率分别为1.2622%、1.7116%，边际中标收益率分别为1.2949%、1.7246%，全场倍数分别为2.74、5.35，边际倍数分别为16.38、1.21。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，6月22日以固定利率、数量招标方式开展了4765亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量4765亿元，中标量4765亿元。数据显示，当日8180亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3415亿元。

6月LPR连续第13个月持稳：1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%。市场人士表示，央行最新宣布的增加隔夜逆回购等举措，多侧重于对短端利率调控等方面，大的货币政策预期相对稳定，本月LPR缺少调整动力，6月LPR连续第13个月持平符合预期。

资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.2BP报1.423%，创2025年11月以来新高；7天期上行1.3BP报1.475%；14天期上行1.0BP报1.499%；1个月期上行0.1BP报1.421%。

【机构观点】

中信证券：美联储沃什未提交点阵图预测，强调点阵图只是带“橡皮擦”的情景判断，而非对未来政策路径的承诺。随着美伊接近签署谅解备忘录，地缘政治带来的能源冲击和通胀影响正在边际缓解，且沃什面临白宫的政治压力，因此沃什本人不会在年内支持加息，FOMC“五五开”的局面最终将向美联储主席的立场收敛，维持美联储年内维持政策利率不变的判断。

华泰固收：上周陆家嘴论坛，央行行长潘功胜演讲主题是《中国金融结构的变迁和金融市场现代化》，较大篇幅落在金融结构方面。债券市场方面本次演讲提及较少，仅在宏观审慎部分表示“债券市场，我们有杠杆水平、期限错配管理和窗口指导等工具”，监管对债市加杠杆与利率下行仍保持警惕。

编辑：王柘

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