【新华解读】8月经济总体产出景气水平改善 AI带动半导体行业快速发展

新华财经北京8月31日电（记者陆宇航）国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会8月31日发布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平回升；非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平；综合PMI产出指数为49.5%，比上月上升0.2个百分点，我国经济总体产出景气水平有所改善。

“8月份PMI指数提高，表明经济回稳因素有所增加。生产指数、采购量指数提高，表明企业生产经营活动有恢复迹象；由此还带动了订单指数、价格指数出现回升。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，宏观政策发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度等政策安排，对提振市场信心展现积极作用。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前国内制造业景气度主要是受政策倾斜与市场供需两旺的双轮推动。同时，高技术制造业和装备制造业保持高增长势头也起到了重要的支撑作用。

中国物流信息中心分析师文韬表示，8月份，新动能保持稳定扩张。装备制造业PMI为51.4%，与上月持平，且生产指数和新订单指数都运行在52%以上；高技术制造业PMI为52.9%，虽较上月小幅下降0.4个百分点，仍保持在较好水平，且生产指数和新订单指数都运行在53%以上。

“整体来看，8月份，我国制造业运行普遍向好，新旧动能均有积极变化。结合前期走势来看，我国新旧动能转换持续加快，新动能保持稳定较快壮大态势，其发展明显快于传统产能，对宏观经济增长的支撑引领作用不断增强。”文韬说。

新动能发展惠及众多行业。以半导体行业为例，东吴证券机械行业首席分析师周尔双表示，AI驱动下，2026年全球半导体设备支出预计创历史新高，先进逻辑产能、设备需求保持高速增长。随着国内资本开支上行与设备国产化率提升，国产半导体设备厂商有望凭借国产替代优势持续提升业绩与市场份额。同时，海外半导体设备供需趋紧向价格和交期传导，国产半导体设备与零部件有望凭借交付、本地化服务和性价比优势加速切入海外市场，持续提升海外市场份额。

相关企业半年业绩表现引人注目。例如，长鑫科技上半年实现营收1503.1亿元，同比增长873.64%，归母净利润776.05亿元，实现扭亏。中芯国际上半年实现营收386.35亿元，同比增长19.40%，归母净利润44.67亿元，同比增长94.20%。

国金证券电子行业首席分析师樊志远认为，在AI强劲需求带动PCB下，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价情况持续，国内覆铜板龙头厂商有望受益。

文韬预计，9月份我国制造业将进一步趋稳回升。一方面，宏观政策将进一步发力提效，稳增长扩内需政策将积极加码，“两新”“两重”“六张网”建设及民生类投资等将进一步强化经济发展动力和企业活力。另一方面，随着高温多雨等极端天气影响逐步消退，部分制造业细分行业将迎来“金九”传统旺季，如汽车、计算机、消费电子、纺织服装等，其市场供需将加快释放。

非制造业方面，中国物流与采购联合会副会长何辉认为，8月份，受高温多雨等季节性因素影响，非制造业商务活动指数继续低于50%，与上月持平，但结构性积极变化有所显现。

“一方面，基础建设支撑作用有所显现，基础建设投资将成为四季度稳投资的重要抓手；另一方面，暑期消费带动作用继续显现，服务消费潜力也将在四季度继续释放；此外，创新驱动活力持续迸发，电信运营和互联网及软件技术服务业商务活动指数较上月均有不同程度上升。”何辉说。

展望四季度，中国物流信息中心分析师武威表示，各项存量政策将加快落地转化，增量政策也将适度接续发力。在政策效应持续发挥的同时，市场内生增长动能也将加速释放。在多重驱动力量的共同作用下，投资与消费相关有效需求有望充分释放，我国经济具备继续平稳向好的有利条件。

“结合PMI数据来看，预计8月各项经济数据有望边际好转，且进入‘金九银十’时段之后继续反弹。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

编辑：幸骊莎

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