欧洲央行9月利率决议：加息25个基点，不锁定固定加息路径

新华财经北京9月10日电（王晓伟）欧洲央行决定，将三大关键政策利率上调25个基点。中东冲突持续带来通胀压力，通胀将在较长一段时间内显著高于目标水平。本次决议凸显管理委员会的政策决心：通过货币政策调整，确保中期内通胀回落并稳定在2%的目标水平。

欧洲央行最新基准预测显示，欧元区总体通胀2026年均值为3.0%，2027年2.5%，2028年2.1%。剔除能源与食品的核心通胀基准预测为：2026年2.5%、2027年2.6%、2028年2.3%。对比6月预测，2026年通胀基准预期维持不变，2027、2028年通胀预测均上调。经济增长基准预测：2026年0.9%，2027年1.4%，2028年1.5%。2026年与2027年增长预测均上调，主要源于欧元区经济韧性强于预期。

经济前景仍存在高度不确定性，通胀存在上行风险，经济增长面临下行风险。针对能源冲击，欧洲央行更新情景分析展示了在冲击强度、持续时间及其间接与次生效应的不同假设下，经济增长与通胀走势的多种可能性。

通过本次利率调整，欧洲央行仍具备充分政策空间，应对冲突带来的不确定性。欧洲央行将采取数据依赖、逐次会议评估的方式，确定适宜的货币政策立场。利率决议将结合最新经济与金融数据、核心通胀走势以及货币政策传导效力，评估通胀前景及其相关风险。管委会不会预先承诺固定的加息路径。

欧洲央行决定上调三大关键利率25个基点。自2026年9月16日起，存款便利利率、主要再融资操作利率、边际贷款便利利率将分别上调至2.50%、2.65%、2.90%。

与此同时，欧元体系不再对到期证券本金进行再投资，APP与PEPP持仓将以平稳、可预期的节奏缩减。

欧洲央行表示，将在授权范围内随时调整全部政策工具，保障中期通胀稳定在2%目标，维护货币政策传导机制平稳运行。此外，传导保护工具（TPI）可用于应对不合理、无序的市场波动，此类波动会严重阻碍货币政策在欧元区各国传导，该工具助力管委会更有效地落实物价稳定目标。

编辑：王姝睿

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