美国股市缘何暴跌？

新华财经纽约11月5日电（记者刘亚南）美国纽约股市5日遭遇暴跌，三大股指均创下2025年4月以来最大单日跌幅。

美股走势如何？中期选举何以引发权重科技股暴跌？此前被泡沫担忧笼罩的美股是否就此陷入较长时间的跌势？

整体走势如何

道琼斯工业平均指数5日开盘时试图延续前一日涨势，但科技股不断抛售很快推动纽约股市三大股指陷入跌势。

截至5日收盘，道琼斯工业平均指数回吐4日1500多点的涨幅，比前一交易日下跌1833.06点，收于51523.06点，跌幅为3.44%；标准普尔500种股票指数下跌334.89点，收于7353.73点，跌幅为4.36%；而纳斯达克综合指数下跌1421.52点，收于24315.00点，跌幅达5.52%。

标普500指数十一大板块全线下跌。科技板块以7.30%的跌幅领跌，跌幅最小的必需消费品板块也下挫0.67%。

科技股集中的纳斯达克综合指数自4月以来首次跌至200日移动均线下方，纳指和小盘股集中的罗素2000指数当日均跌入技术上的回调区间。而纳斯达克100指数当日暴跌6.36%。

标普500指数市值排名前9的龙头股股价当日均下跌，英伟达公司股价跌幅达7.3%，美光科技和超威半导体公司股价跌幅均超14%。

随着市场恐慌情绪蔓延，衡量投资者恐慌情绪和市场风险的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）当日升至3月底以来的最高水平，收于28.18。

不过，鉴于估值高企的纳指刚刚进入技术上的回调区间，即便考虑到近期的回调，这一板块仍处于“挤水分”过程中，英伟达公司市值仍超过4万亿美元。

缘何出现暴跌

分析人士认为，美股出现如此幅度暴跌，由美国中期选举结果带来的政治风向变化触发，同时也与美国资本市场长期积累的人工智能（AI）过度投资风险有关。

一方面，美国中期选举结果明朗后，一举控制参众两院的民主党频繁释放强监管信号，令资本市场担忧面临“政治清算”时刻。

《金融时报》报道，此次选举中，马斯克等科技巨头高管大力支持共和党，试图推动放宽对AI领域的监管。然而，美国选民对于AI热潮相关的科技企业暴富神话以及贫富差距拉大的现实感到不满，最终推动民主党控制国会。

美国联邦参议员伯尼·桑德斯日前发文称，美国绝大多数选区的选民投票支持暂停人工智能数据中心的建设。亚利桑那州联邦众议员亚萨明·安萨里表示，民主党在下一届国会的头号要务就是要暂停先进人工智能的开发，实施监管并对“超级人工智能”颁布禁令。这类表态令科技企业担忧后续数据中心建设将难达预期。

另一方面，美国股市近年来更加呈现高估值、高杠杆特征，这一态势在中期选举后可能发生改变，一些对AI产业持长期信心的机构投资者加入抛售行列，导致股市加速下跌。

早在中期选举前，资本市场已经出现对美国市场AI投资过热、企业财富过于集中的担忧。投资者一度寄望AI相关企业能够继续产出巨额利润。《华尔街日报》报道，AI相关企业投入大量资金，通过巨额债务推动业务增长。然而，后续投入跟不上、回报不及预期的担忧情绪近期在美国资本市场有所蔓延。

瑞士SYZ集团首席投资官查尔斯-亨利·蒙绍表示，“蓝潮”（蓝色是美国民主党代表色）的出现，令投资者担心AI高峰期已经过去。

美国加贝利资产管理公司投资经理贾斯廷·伯格纳认为，当前AI供应链享有高估值，缘于市场对企业稀缺性的预期。如今，市场正在基于更长时间的扩建期对企业进行“再估值”。

跌势是否持续

纳斯达克综合指数在10月6日刚刚创下最近一次历史新高，随后出现高位震荡。一些市场分析人士对后市判断虽然偏空，但对该板块中长期走势预期尚未作出重大调整。

市场研究机构MRB合伙公司5日表示，市场上投机严重的一些板块正在出现震荡。美国中期选举结果将会给大型科技公司和数据中心建设热潮带来更多利空。

MRB合伙公司投资策略师认为，AI相关股票的震荡还远未结束，投资者开始质疑对远期盈利的过高估计。

美国坦德姆投资顾问公司投资组合经理乔丹·沃森认为，资金从AI相关股票流出可能是短暂的。但随着投资者消化选举结果和潜在政策影响，人们可能要为出现更多波动而准备。

美国财富顾问机构猎户座顾问解决方案公司首席投资官蒂姆·霍兰表示，在更好理解中期选举对AI资本开支周期的影响之前，投资者选择暂时离场。人们关注的是在选举中表现异常好的民主党在联邦和州层面的“基调与风格”。

一些市场分析人士认为，如果美国AI行业发展环境就此出现重大改变，这一板块股票估值很可能在重新定价后快速调整。但民主党人的主张能在多大程度上落实仍取决于两党博弈和诸多现实考量。

编辑：左元

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