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2022年哪些板块要起飞?百余位资管大佬给出答案

上海证券报|2021年11月30日
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近日,中国保险资产管理业协会和中国人寿组织开展了“资产管理百人问卷调查”,对2022年宏观形势展望和投资机会作出前瞻研判。

新华财经上海11月30日电 资管新规逐步落地、金融科技赋能深入、多类资管机构同台竞技……各类因素叠加之下,对各参与主体资产配置的技术和能力要求愈发精细。与此同时,全球低利率和疫情尚有反复的多重复杂环境,给传统的资产配置底层逻辑带来了极大挑战,资产管理难度显著加大。

如何在错综复杂的内外部环境下科学决策?如何做好资产配置前瞻布局?如何看待2022年各类要素市场的投资机会?近日,中国保险资产管理业协会和中国人寿组织开展了“资产管理百人问卷调查”,对2022年宏观形势展望和投资机会作出前瞻研判。

这些加起来掌管着数万亿元甚至更庞大资金的资管大佬普遍认为,2022年他们最看好的境内投资品种就是A股市场,“新能源”“高端装备制造”“专精特新”这三大主题领域或有较大投资机会。

基建、财政和制造业发力可期

此次109位受访者多是资深高管,来自各类资管机构,包括券商研究所、公募基金、保险资管公司、保险公司、银行及理财子公司、信托、私募基金、券商投资部门等,从事的工作也覆盖了投资管理、宏观研究、资产配置、权益投研等诸多领域。

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(图说)注:以下图表来源于《中国保险资产管理业协会——中国人寿“资产管理百人问卷”调查报告》

展望2022年,受访的资管大佬们对宏观经济形势普遍中性偏乐观,认为基建投资、财政政策和制造业投资将会成为未来经济增长发力点。

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对于2022年财政政策发力主要途径的判断,受访者选择最多的前三位分别是:增加地方政府专项债额度、减税降费和扩大专项债充当资本金比例,分别占比65%、48%和39%。

此外,近七成的受访者预计,美联储货币政策的宽松幅度会减弱,如美联储或削减资产购买规模。

一致看好A股 外资有望小幅净流入

今年A股市场在经历上半年大幅上涨后,下半年走出振荡行情。展望2022年,在最看好的境内投资品种方面,有73%的受访者最看好A股,其次是利率债与大宗商品。聚焦到细分行业来看,他们认为,新能源、高端装备制造、专精特新将有较大投资机会。

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从受访者整体研判来看,2022年A股呈震荡走势的概率较大。43%的受访者认为明年A股会宽幅震荡,29%的受访者认为会震荡上行,22%的受访者认为会窄幅震荡。

就当前A股整体的估值水平,69%的受访者认为基本合理,6%的受访者认为较低,25%的受访者认为较高。

对于2022年A股外资的流向,66%的受访者认为外资将小幅净流入,13%的受访者认为将大幅净流入,只有17%的受访者认为将小幅净流出。

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对于2022年A股市场中最看好哪一只指数,29%的受访者选择中证500,23%的受访者选择沪深300,18%的受访者选择科创50,15%的受访者选择创业板指,10%的受访者选择了上证50。

聚焦三大投资方向 加大ESG投资力度

今年“双碳”战略概念火热,以新能源汽车板块为首的概念板块表现优异。随着“双碳”战略的持续推进,新能源板块依旧被资管大佬们看好。此外,高端装备制造和“专精特新”也是他们看好的投资方向。

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在“双碳”战略目标蕴含的巨大投资机会下,ESG(环境、社会和公司治理)投资也迅速崛起。受访者一致表示,明年将会加大ESG相关领域的投资力度。

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对于目前ESG相关投资在自己所在公司投资组合中的占比,28%的受访者表示占比不高于5%,14%的受访者表示占比在6%至10%之间,11%的受访者表示占比在11%至15%之间,还有28%的受访者表示不涉及相关投资。这也意味着,资管机构在ESG投资领域空间较大。

固收市场蕴藏机会 最看好三类品种

今年债券市场也受到较多关注,尤其是可转债市场参与热情高涨。展望2022年,受访者对参与固定收益市场的热情依旧较高。

从交易角度看,有近半数的受访者明年最看好中长久期利率债。其次是今年交易火热的可转债,以及高等级产业债。

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从配置角度看,高等级产业债、中长久期利率债和高等级城投债是受访者选择最多的债券市场投资品种。

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编辑:罗浩


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