标普：违约后有序处置需求上升 庭内处置路径料成趋势

新华财经北京5月6日电 标普全球评级6日发布报告称，2022年中国企业将有逾1000亿美元境外债券到期，预计债券违约事件将维持高位。而随着中国企业债券违约数量的持续增长，境内外法庭收到的追偿诉讼势必增多。

标普全球评级大中华区企业信用研究首席分析师张积豪表示，中国的司法体系在处理企业债券违约方面已有很大进步，自2018年以来，境内法院受理的破产案件已增长8倍，司法体系也在同步完善。

“在境外违约案件中，通过庭外处置的回收率为45%，远高于庭内处置的24%，”张积豪表示。与之相似，境外违约通过庭外处置的回收率为62%，是庭内处置（22%）的近3倍。“走上法庭的案件常常因资产不足而无法在法庭外化解。”张积豪表示。

标普称，自2020年以来，中国企业持续面临违约压力。研究显示国有企业违约债券的回收率远高于私营企业。通常国企的资产规模更大或可用资源更多。

“中国违约企业的数量增加引发传染风险，并且使违约后有序处置的需求上升。”张积豪表示。2021年只有5%的违约境内企业进行了清算，无境外违约企业清算案例。如果法庭继续发挥其作用而且清算案维持于极少数，未来将有更多企业选择庭内处置这条途径。

编辑：王菁

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