标普将金科股份长期发行人评级调整至“B+” 前景展望“稳定”

新华财经北京5月12日电 标普全球评级公司宣布将金科地产集团股份有限公司（Jinke Property Group Co. Ltd.，简称“金科股份”）的发行人信用评级从“BB-”下调至“B+”，展望“稳定”，并将其高级无抵押票据的长期发行评级从“B+”下调至“B”。

标普表示，评级下调反映出，金科股份可用于吸收行业逆风的流动性缓冲空间较小。公司过去数月的销售额有所下滑，但仍在使用自有现金偿还债务。尽管2022年监管层面对开发商的支持力度加大，但当下环境或将继续对其销售额和利润率造成压力，进而削弱其信用指标。展望“稳定”则反映了标普的预期，即金科股份的流动性生成能力和现金储备足以覆盖未偿债务，助其度过行业下行周期。

标普预计，金科股份的营收将逐步失去增长动力，利润率压力将在未来两年内持续存在。继2021年实现28.1%的增长后，其收入可能会在未来几年下滑，严峻的经营环境将促使公司去库存以提高流动性。以较低价格出售的项目将在未来两年内确认收入，进而拖累其EBITDA，使其更难维持杠杆平衡。标普预计，金科2022-2023年的并表债务/EBITDA比率将上升至5.5倍-6.5倍，2021年为5.3倍。

另一方面，金科股份在行业下行周期的市场适应能力，以及近期在岸债券的成功发行应能支持其业务运营。该公司在2021年12月和2022年2月分别在境内发行了8亿元、15亿元人民币在岸债券，部分缓解了偿债压力，而后续的融资紧缩仍将对金科形成考验。

编辑：史可

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。