中证估值：二季度银行间和交易所市场现券成交规模同比增逾三成

新华财经北京7月26日电 中证指数有限公司26日发布的2022年二季度宏观经济与债券市场分析报告显示，随着疫情防控形势持续向好，一揽子稳经济政策加速落地生效，疫情冲击逐步缓解，经济运行顶住压力，实现正增长。债市发行持续扩容，二级市场交投活跃。二季度，国内债券市场总计发行16.56万亿元，同比增长8.18%。

具体数据显示，二季度，利率债发行6.72万亿元，同比增长27.21%；普通信用债发行3.66万亿元，同比下降3.95%；同业存单发行5.48万亿元，同比增长3.17%；资产支持证券发行0.55万亿元，同比下降29.90%。

报告称，上半年地方政府专项债发行前置，助力超前开展基建投资。1-6月，地方政府专项债券已发行3.92万亿元，其中新增专项债券发行约3.41万亿元，全年用于项目建设的额度基本发行完毕，预计将于8月底前基本使用完毕。专项债资金将重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程等九大领域，着力扩大有效投资规模，促进经济增长。

二级市场方面，交易所和银行间债券市场现券总成交规模为70.52万亿元，同比增长31.39%。其中，利率债交投规模为36.55万亿元，同比增长16.99%；普通信用债交投规模为10.89万亿元，同比增长25.95%；同业存单交投规模为14.71万亿元，同比增长44.92%；资产支持证券交投规模为0.32万亿元，同比增长55.48%。

市场表现方面，国开债收益率窄幅波动，信用利差震荡下行。中证10年期国开债收益率整体在2.92%至3.07%区间内窄幅波动。信用利差方面，中证AAA级公司债（3年期）与国开债利差从90.96BP下降至68.32BP，中证AA-级公司债（3年期）与国开债利差从347BP下降至332BP，信用利差震荡下行。

此外，二季度，交易所和银行间债券市场现券总成交规模为70.52万亿元，同比增长31.39%。其中，银行间现券成交62.04万亿元，同比增长24.01%；交易所现券成交8.48万亿元，同比增长132.54%。交易场所仍以银行间市场为主。现券交易中，银行间成交规模占比为87.97%；回购交易中，银行间成交规模占比为58.64%。

报告指出，随着经济稳步回升，债市收益率或将窄幅震荡。下半年，在一揽子稳经济措施的推动下，经济增速有望稳步回升。债市收益率方面，受国内通胀水平上升和主要发达经济体货币政策持续紧缩的影响，利率下行空间有限；同时，疫情反复和个别行业风险出清带来的不确定性将约束利率上行空间，债市收益率或将窄幅震荡。

编辑：史可

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