【财经分析】年内绿债发行规模已超去年总量 未来绿债市场或仍将扩容

新华财经北京9月30日电（记者 沈寅飞）近日，新鸿基旗下获批发行110亿储架规模2.85％绿色债。因新鸿基的这笔绿色债券有明显的利率优势，低于近期多家房企发行的绿色债利率，获得业内关注。

今年以来，国内绿色债券发行规模迅速增长。业内人士指出，2021年以来，我国绿色债券发行迅速增长，随着我国绿债市场规则不断完善和国际充分接轨，未来绿色债券市场发展空间较大。

前九个月绿债发行规模已超去年总量

据同花顺数据统计，截至9月29日，今年以来，我国绿色债券发行规模达到6228.76亿元，同比增长44.26%。最近的一周（9月19日-9月23日）统计数据显示，银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券19只，合计发行规模约196.67亿元，较上周增加74.68亿元。

事实上，2021年以来，我国绿色债券发行迅速回暖。去年全年发行规模达到6198.02亿元，同比增长170.3%。2022年仍延续了增长的势头，目前发行量已经超过去年全年总量。

兴业研究宏观分析师方琦认为，2021年以来绿债发行规模快速增长，在非金融企业发行主体中，发行主体行业主要集中在电力、交通运输、建筑与工程、综合类行业、新能源发电、水务行业，并且近年来能源与电力相关行业绿色债券发行占比有所提升。

值得注意的是，我国绿色债券发行规模最大的地区为北京，其次累计发行规模超过1000亿元的地区还有湖北省、福建省、广东省、上海市和江苏省。非金融企业绿色债券年度发行规模已超过金融企业，而绿色债券期限以3年期和5年期为主。

中信证券分析师明明认为，今年以来，绿色债券发行呈现“量增价减”的特点，发行规模较去年进一步提升，与此同时，发行利率则是明显降低。

绿债“规则”完善提升市场发展质量

据了解，2016-2020年，我国绿债的年度发行规模还维持在2000亿元左右，市场处于平稳发展阶段。但2021年以来，发行规模则是登上了新的台阶，开始快速增长。

业内人士认为，其中重要的原因是我国绿债不断与国际接轨和行业规范的逐步完善。2021年4月《绿色债券支持项目目录（2021年版）》出台，从监管层面促进绿债了市场的规范运行，并实现了境内外绿债标准的接轨，为我国绿色债券快速发展阶段提供了契机。2022年7月，绿标委发布《中国绿色债券原则》，明确了绿色债券的四项核心要素，要求募集资金需 100%用于符合规定条件的绿色产业、绿色经济活动等相关的绿色项目，实现了绿色债券发行与管理规范的国内统一、国际接轨。

“对部分打着‘绿色’之名却不行‘绿色’之实的债券予以取缔，并针对原先模糊的‘绿色’标准予以明确，要求绿色债券的募集资金需100%用于符合规定条件的绿色产业、绿色经济活动等相关的绿色项目。”东吴证券分析师李勇说，《中国绿色债券原则》出台是绿色债券市场规范化的又一座“里程碑”，也彰显了我国对实现“双碳”目标的赳赳雄心。

中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥认为，进一步规范绿色债券评估认证机构行为的举措，有助于防范“洗绿”“漂绿”等现象，并推动绿色债券评估认证机构更加独立、专业，提高我国绿色债券市场的发展质量。

据悉，近期，绿色债券标准委员会发布市场化评议结果，合计18家机构通过绿标委注册。绿标委表示，下一步，后续将持续开展评估认证机构市场化评议工作，对注册名单实施“动态调整、有进有出”，通过市场监督和检验，敦促评估机构规范开展相关业务，提升绿债产品纯度，推动绿债市场高质量发展，落实国家绿色发展重大战略。

未来绿色债券市场发展空间较大

时至今日，我国绿色债券种类日益丰富，发行主体结构多元化且范围逐渐扩大，多位业内人士认为，未来绿色债券市场发展空间较大。

兴业研究宏观团队统计数据显示，截至2022年6月末，我国境内市场贴标绿色债券累计发行规模达到2.21万亿元，存量规模1.34万亿元，占同期我国全市场信用债券和政策性金融债券存量规模的2%。

明明认为，未来绿色债券市场仍将持续扩容，助力于绿色投资的蓬勃发展。与此同时，随着国内债券供给结构的调整，未来绿色债券市场的发行人也会更加多元，从现在以国企为主，逐渐转向国企、民企并进的模式。从发行成本来看，随着“绿色溢价”的不断成型，未来绿色债券的融资成本也会保持一定的优势。

“展望未来，随着《中国绿色债券原则》的落地，预计相关部门将会相继出台各类指引文件，推动各类绿色债券的发行标准向《中国绿色债券原则》看齐，募集资金真正100%投向环境效益较好的绿色项目。”远东资信杨安澜认为，随着绿色债券评估认证业务更加标准和规范，国内贴标绿色债券的国际影响力将会越来越大，获得各类机构投资者的认可，为国内绿色债券市场带来更多的增量资金，推动我国绿色债券市场更加规范、成熟、高速与高质量发展。

李勇认为，通过行业自律和规则完善，将不断打开我国绿色债券在国际市场的交易前景，发行主体结构多元化且范围逐渐扩大，建议投资者加以关注，提前布局绿色板块风口。

编辑：王菁

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