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信用评级多元化助力上市公司高质量发展

新华财经|2022年11月24日
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日前,“2022年清华大学全球证券论坛”成功举办。在由清华大学经济管理学院副院长何平主持的圆桌环节上,与会专家就如何通过信用评级体系多元化促进上市公司高质量发展各抒己见。

新华财经北京1124日电(徐楚翰、王蜜) 日前,由清华大学全球证券市场研究院主办新华指数(北京)有限公司特别支持的“2022年清华大学全球证券论坛”成功举办。清华大学经济管理学院副院长何平主持的圆桌环节上,与会专家就如何通过信用评级体系多元化促进上市公司高质量发展各抒己见

北京鼎诺投资管理有限公司董事长张志军认为,经过30多年发展,我国现行信用评级体系分类建设已经相对健全,但仍处在发展初期阶段。因此,评级机构自身能否更加准确、有效的揭示风险并对其定价,是影响评级机构准确性、公信度、影响力的主要因素。资本市场债务发行是信用评级的主要数据来源之一,而上市公司由于各类限制条款,公开债务发行量较少。因此,各大评级机构对于上市企业的信用评级的覆盖度整体较。同时,与非上市公司相比,上市公司涉及如股权质押退市等独特风险,故而很难通过简单的比较法估计上市公司真实的信用风险水平。

中诚信国际信用评级有限责任公司副总裁王雅方认为,信用评级行业从去年开始正式进入到转型发展的新阶段。要实现信用评级行业朝着更加市场化、规范化方向发展的愿景,评级机构首先应构建基于国际视角、区分度明显的全球评级体系,更好的发挥信用评级风险揭示功能通过构建并持续完善以违约率为核心的质量验证机制切实有效的提升跨时间、跨行业、跨区域风险的可比性。通过运用大数据等金融科技技术,进一步促进信用评级体系的建设

中国铁路物资股份有限公司总会计师谢岚表示,从企业发展融资的角度看,多元化评级主要是为了向市场传递出更多的信息和要素。不同于市场中其他评级机构,清华证研院出具的信用评级报告,更多是从学术角度,通过数据挖掘、数据分析来进行评级,与市场中其他机构评级结果相互补充、相辅相成,进一步提高了信用评级的客观性和科学性。整体而言,多元化的信用评级体系,尤其是公信力比较高的信用评估报告,对优质上市公司的融资能够起到正向作用,也有助于监督和激励上市公司重视风险管理。

全球证券市场研究院李昊然博士认为,目前我国市场信用评级仅覆盖发债企业,这是市场机制决定的。评级体系的多元化不同机构、不同主体,站在不同角度,对信用主体的信用状况进行评估,尽可能避免单一评级机构独立评价所导致的信用风险遗漏。清华证研院作为独立第三方,从学术角度进行上市公司信用评级,既弥补了当前机制的不足,能帮助投资者更加了解信用评级的重要性,增强上市公司信用评级的覆盖度

李昊然表示,证研院与市场评级机构的方法论不同在于,信用研究主要使用市场公开信息统一的标准化模型实现客观的评判。上市公司披露的信息属实,则其评级和披露信息将存在内在逻辑机制目前,该模型的预测能力良好,但仍具有一定提升空间,证研院也正在积极进行相关的研究,希望能够进一步的提升对A股上市公司违约风险的预测能力。



编辑:牛势坤


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