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油价重挫逆转美债收益率上行态势 市场预计需求将维持疲弱

新华财经|2023年06月09日
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美债市场当地时间周四全线回暖,澳洲联储和加拿大央行本周先后宣布加息25个基点,一度引发机构紧张情绪,不过稍早的油价重挫有效逆转美债收益率上行态势,市场认为经济需求仍然疲弱。

新华财经北京6月9日电(王菁)在经过上日的大幅抛售后,美债市场当地时间周四(6月8日)全线回暖,澳洲联储和加拿大央行本周先后宣布加息25个基点,一度引发机构紧张情绪,不过稍早的油价重挫有效逆转美债收益率上行态势,市场认为经济需求仍然疲弱。

据美国财政部数据,截至6月8日尾盘,美债收益率普遍收跌,2年期美债收益率跌4BPs报4.525%,3年期美债收益率跌5.6BPs报4.174%,5年期美债收益率跌7.7BPs报3.866%,10年期美债收益率跌7.4BPs报3.726%,30年期美债收益率跌5.8BPs报3.893%。

国际货币基金组织(IMF)敦促美联储和其他央行继续收紧货币政策,以减低通胀。自2022年3月以来,美联储已经连续10次在利率会议上宣布加息,累计加息500个基点,将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%。美联储将在下周召开6月利率会议,市场倾向于该央行届时将按兵不动。

值得一提的是,澳洲联储和加拿大央行本周先后宣布加息25个基点,而市场原本预期这两家央行不会加息。IMF发言人朱莉·科扎克表示,美国的通胀势头已经放缓,但仍是一个紧迫的问题。她在例行记者会上称:“如果通胀比预期更持久,那么美联储可能需要在更长时间内将利率推高。”

据外媒报道,两名消息人士表示,伊朗和美国即将达成一项临时协议,根据该协议,伊朗将被允许每天出口至多100万桶石油,并可以动用其在国外的收入和其他被冻结的资金。该消息刺激美、布两油日内一度跌超4%。

随着WTI原油大幅下跌至当日低点,美国国债期货创下盘中新高,美国中期国债收益率上行幅度达8BPs左右。分析师表示,油价重挫某种程度上将有助于控制美债收益率,它反映了对需求下降的预期。而且更低的能源价格将有助于抑制通货膨胀。这将为美联储“暂停加息”提供理由。

杜克大学金融学教授康贝尔·哈维(Campbell Harvey)表示,鉴于美联储已经将利率推高到足以让经济停滞的水平,美国经济下滑的可能性正在上升,经济软着陆的可能性已经让位于经济收缩风险的上升。他认为,美联储加息周期的损害已经造成,但许多投资者和经济学家目前正带着乐观的眼光看待现状。

哈维近期的研究表明,几十年来,美国经济衰退前都会出现3个月期国债收益率高于10年期国债收益率的收益率曲线倒挂。1968年以来全部八次经济衰退都出现过这种倒挂。他表示,目前的倒挂是对企业和消费者的警告,经济下滑可能即将到来。


编辑:王柘


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