桥水基金创始人达利欧：美国债务水平上升或将冲击美债市场

新华财经上海5月16日电（葛佳明） 全球最大对冲基金桥水基金创始人、亿万富翁投资者瑞·达利欧（Ray Dalio）再次对美国债务问题拉响警报。

当地时间15日，达利欧在接受英国《金融时报》采访时表示，美国政府不断上升的债务水平带来的大量美债供应可能进一步冲击美债市场，投资者应将部分资金转移到海外市场。

达里奥认为，美债的海外买家可能会因为美国债务的不可持续性问题降低对美债的需求。“那些收入大于支出、资产负债表良好、内部秩序良好、在地缘政治冲突中保持中立的国家资产看起来很有吸引力。”达里奥说。

高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）也在本周强调，美国政策制定者应更加关注日益增长的债务和赤字问题，联邦政府的支出能力是有限的。

高盛集团总裁John Waldron表示，美国政府不应错误地认为市场对美债的需求是无限的，尽管目前还没有明显迹象表明投资者对美国债务的需求减弱，但目前美国债务增长的速度是不可持续的。

John Waldron认为，美国需要采取措施控制债务增长，提高财政纪律来维持投资者对美国经济和金融市场的信心。

美国财政部公布了2024年3月的国际资本流动报告（TIC)。中国作为美国第二大海外“债主”，在当月进一步减持美债，总持仓规模已降至15年新低。报告显示，中国3月持有的美国国债减少了76亿美元，至7674亿美元，为2024年1月以来的连续第三个月减持。

根据美国国会预算办公室（Congressional Budget Office，简称CBO）最新预测，美国国债规模将在未来10年大幅增加，从2024年占GDP的99%攀升至2034年的54万亿美元以上，占GDP比重达116%。

华泰证券固收团队在报告中指出，美国债务规模背后巨额的原始赤字是根源，即非利息支出和收入之间的差额，也就是非利息赤字，一方面近年来拜登政府出台的一系列财政刺激法案加重了财政负担，另一方面则是人口老龄化加剧、医疗成本高企以及巨额军费三大长期性因素掣肘原始赤字下限。

华泰证券强调，美国政府巨额赤字和巨额债务容易引发“三角恶性循环”：1）巨额且难下的原始赤字推高债务比率；2）债务攀升推高利率水平；3）利息负担加重又反过来推高债务比率，开启新循环。

编辑：谈瑞

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