美国国债规模突破30万亿美元 高利率带来沉重利息负担

新华财经北京12月5日电 美国财政部网站数据显示，美国国债收益率周四（12月4日）普遍上涨，10年期美债收益率涨5BP至4.11%，2年期美债收益率涨3BP至3.52%。

其余期限方面，5年期涨6BP至3.68%，7年期涨5BP至3.87%，20年期涨4BP至4.72%，30年期涨3BP至4.73%。

美国财政部公布的2025年11月美国公共债务情况显示，未偿还债务总额达到38.40万亿美元，其中，长短期国债总规模达到30.20万亿美元。美国国会最新确定的联邦政府债务上限为41.1万亿美元。

庞大的债务规模带来沉重的利息负担，每年的利息支出预计达到1.2万亿美元。美国财政部网站显示，美国国债的平均利率为3.27%。法国巴黎银行美国利率策略主管Guneet Dhingra表示，美国政府支出与收入之间的缺口长期存在，这正是过去二十年来债务负担持续攀升的根本原因。新冠疫情之后，这一趋势进一步被放大，因为大量债务是在更高利率水平下借入的，使得利息成本本身成为加剧美国财政压力的重要因素。

美国财政部9月数据显示，美国政府债务占GDP的比重已经达到125%，远远超出国际货币基金组织（IMF）对发达经济体建议的100%门槛。

据IMF的最新预测，到2030年美国政府债务占GDP的比重将达到143.4%，刷新新冠疫情后创下的纪录。IMF估计，到2030年，美国的预算赤字与GDP之比每年都将徘徊在7%以上。这将是该机构追踪的所有富裕国家中的最高赤字率。

IMF预测，美国政府的债务状况到2030年将比意大利和希腊这两个公共财政脆弱著称的国家还要糟糕。

随着2020年和2021年疫情期间创纪录赤字背景下发行的国债在未来几年陆续到期，市场参与者认为，美国财政部明年将增加中长期国债的发行规模，用来帮助弥补联邦财政赤字。

对此，美国财政部于11月初表示，“展望未来，财政部已开始初步考虑未来增加固定利率国债和浮动利率国债的标售规模，重点是评估长期需求趋势，以及评估不同发行结构的潜在成本与风险。”

荷兰国际集团利率策略师Padhraic Garvey和Benjamin Schroeder在报告中表示，美国10年期国债收益率在突破之前可能会在4%至4.10%的交易区间“维持一段时间”。“我们认为跌破4%将是暂时的，而突破4.1%则是更具结构性的，肯定会是2026年的主题。”

编辑：王菁

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