11月中价・新华焦煤价格指数呈现“先扬后抑”运行态势

由国家发展改革委价格监测中心与新华社中国经济信息社联合推出的中价·新华焦煤价格指数运行结果显示，11月份焦煤竞价指数报1306点，环比上涨10点，涨幅0.77%。其中，长协指数报1166点，环比上涨57点，涨幅5.14%；现货指数报1269点，环比上涨60点，涨幅4.96%。整体来看，2025年11月，中价・新华焦煤价格指数呈现“供增需减、价格承压”的运行特征，价格由强转弱。

从指数运行情况来看，竞价指数报1306点，环比上涨10点，涨幅0.77%，同比跌幅3.04%；其中，跌幅最大的为山西高硫焦精煤，跌幅为2.58%。市场情绪从10月的乐观转为谨慎，前期支撑市场的供需偏紧格局有所缓解，下游焦钢企业因利润不佳而放缓采购节奏。11月国内煤矿生产供应偏紧，但进入月中旬创下10月以来新高，原煤日均产量回升至约192万吨，整体供应增量明显。进口方面，蒙煤年末冲量，通关量提升至1300车左右的高位；澳煤性价比优势凸显，国内采购力度加大，进口资源对国内市场形成补充，供应压力有所增加。需求端，钢厂进入季节性生产淡季，铁水产量承压回落，对焦煤刚需支撑减弱；焦企多处于亏损状态，采购意愿低迷，以按需补库为主。

整体而言，11月炼焦煤市场供需格局由紧转松，价格呈下行态势，主流煤种价格波动幅度在50-100元／吨之间。

山西焦煤焦炭国际交易中心焦煤在线交易数据显示，11月以来，焦煤在线交易数据走弱，市场由强转弱。11月成交率约为53%，环比降幅超过25%；市场参与度降温，出价人次环比减少484次；总溢价水平环比下降近32%。当前市场采购意愿低迷。

中游焦炭市场方面，2025年11月，焦炭市场先强后弱的震荡走势，价格在成本推动下实现两轮上涨，全月累计波动幅度为100-110元／吨。供应端，截至11月底，焦炭供应相对宽松。需求端，月初钢厂铁水产量维持高位形成刚需支撑，低库存钢厂补库需求释放；中下旬起，钢材终端需求进入季节性淡季，钢厂高炉检修增多，铁水产量回落，对焦炭需求支撑减弱，采购转向按需为主。

展望2025年12月，炼焦煤市场，供应端，国内主产区年度生产任务接近完成，部分煤矿阶段性停产，叠加冬季安全管控并行，产能释放保持低位，供应难有增量。进口方面，蒙煤年末冲量通关维持高位，供应增量显著；澳煤与国产主焦煤的价差有所修复，到港量逐步增加，补充沿海市场的优质主焦煤库存。需求端，钢厂盈利持续承压，高炉检修范围扩大，铁水产量稳步回落，对焦煤刚需支撑减弱，下游多以消化库存为主，冬储补库意愿不足。综上分析，12月炼焦煤供需格局趋向宽松，价格呈震荡态势。（严志芳）