新华指数丨风电股借商业航天“东风”周涨超40%，新华出海全数上行

新华财经上海1月9日电（谈瑞、周子涵） 2026年开年，商业航天概念异军突起，成为A股最强主线之一。新华出海成份股中，金风科技与泰胜风能凭借深度绑定商业航天产业链的独特优势，股价呈现强势拉升态势。截至1月9日收盘，泰胜风能本周股价大涨46.85%，报收15.36元；金风科技同步走出放量上涨行情，本周累计涨幅56.57%，报收31.94元。

商业航天这一轮行情的爆发并非偶然，而是政策支持、技术突破与市场需求形成的三重共振。作为国家明确的“新增长引擎”，商业航天产业正从顶层规划加速迈向实质性落地阶段，叠加产业链技术成熟度持续提升与全球太空经济规模的快速扩张，中国商业航天企业正迎来前所未有的发展机遇。

商业航天的崛起，首先得益于国家层面的战略布局与政策扶持。回溯政策演进脉络，2024年《政府工作报告》首次将商业航天确立为“新增长引擎”，2025年11月出台的《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，更是从顶层设计层面为产业发展保驾护航，部署了5个方面22项重点举措，包括竞争性开放国家科研项目、推动国家技术成果向商业航天推广、设立国家商业航天发展基金等关键内容。

在资本支持方面，政策明确引导“耐心资本”进行长期与价值投资，建立符合产业化潜力的项目推送机制。证监会2025年6月发布的《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，支持商业航天等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，为相关企业打通了资本市场融资渠道。这种“政策引导+市场驱动”的发展模式，既保障了国家战略目标的实现，又充分激发了市场主体的活力，形成了独具中国特色的商业航天发展路径。

技术创新是商业航天产业从“政府主导”向“市场主导”转型的核心支撑，而中国企业在关键技术领域的持续突破，为产业规模化发展奠定了坚实基础。天风证券策略首席分析师吴开达表示，商业航天产业链正从单一的发射制造向“天地一体、深空拓展”的立体生态演进，形成了“基石层—网络层—前沿层”三级产业架构。其间，运载火箭制造作为“基石层”的核心，通过可重复使用技术的突破有效解决了“进入空间”的成本瓶颈。

以同属于电源设备行业，但本周都借着商业航天概念股价“起飞”的泰胜风能和金风科技为例。泰胜风能作为全球风电装备制造龙头，将风电装备制造中积累的大型钢结构加工、高强度材料焊接等核心技术，成功迁移至航天领域，应用于火箭贮箱生产，良品率达到99.2%，较传统工艺降本40%以上。依托南通基地5000吨液压机，公司可生产直径5米的火箭贮箱封头，该规格产品已达到国内民营航天供应链领先水平。其控股股东参投星河动力C+轮，形成“产业+资本”绑定，同步受益订单增长与IPO估值重估。

金风科技则通过资本布局切入商业航天核心赛道，公司持有蓝箭航天约4.14%股权，为该公司第六大股东，而蓝箭航天冲刺“商业航天第一股”的IPO进程正在稳步推进中。作为全国首家取得全部准入资质的民营火箭企业，蓝箭航天在液体火箭发动机、可回收火箭等关键技术领域取得多项突破，目前公司估值约200亿元，市场预期其将为金风科技带来显著的投资收益。与此同时，金风科技风电主机业务的盈利持续修复，长江证券电新行业首席分析师邬博华表示，目前风机中标价格已企稳，公司有望随涨价订单交付，进而实现风机盈利能力修复；同时，公司年内出海订单持续放量，有望奠定后续交付景气基础。

从全球维度来看，商业航天现已成为全球太空经济的核心增长引擎，根据美国卫星产业协会（SIA）数据，2024年全球航天收入达4150亿美元，其中商业卫星产业规模2930亿美元，占比高达71%，成为驱动行业增长的主要力量。从收入结构来看，地面设备与卫星服务构成了商业卫星产业的主要收入来源，而随着低轨卫星互联网、太空旅游、太空制造等新业态的兴起，市场空间将进一步扩大。

在全球竞争格局中，中美双强领跑的态势日益清晰。美国凭借高度市场化的发展模式，在商业航天领域占据先发优势，SpaceX等企业通过可回收火箭技术实现了发射成本的大幅降低，主导了全球商业发射市场。中国则采取“政府引导+市场驱动”的模式，在政策支持与市场需求的双重推动下快速追赶，民营力量已成为商业航天发展的重要支撑。

中国商业航天企业正加速从产业链中游制造向上下游延伸。在上游的研发制造领域，随着新材料、新技术的应用，航天器的设计与制造正在变得更加高效和经济。中游的发射服务领域，星河动力、蓝箭航天、中科宇航等企业已实现常态化发射，形成了一定的市场规模。下游应用领域，卫星通信、遥感服务等市场正逐步打开，形成了完整的产业链生态。

不过，需要指出的是，行情高热之下，投资者也需关注产业发展过程中的潜在风险。商业航天产业技术壁垒高、研发周期长，存在产业发展进程不及预期的风险；政策出台和落地的不确定性也可能影响行业发展节奏；宏观经济波动则可能导致市场需求不及预期。对于个股而言，股价短期涨幅较大后，需要业绩兑现来支撑估值，投资者应关注企业商业航天业务的订单落地、产能释放与盈利兑现节奏。

从盘面来看，本周，新华出海系列指数全数上扬，电新出海涨近8%。市场对商业航天产业的关注度急剧升温，资金涌入该板块；五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，推动工业用能低碳转型，风电设备等新能源赛道景气度提升。除金风科技、泰胜风能外，航亚科技、奥特维等成份股周内也收获超10%的涨幅。

编辑：葛佳明

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