专家观点：“增量扩面”走向“提质增效”——“普惠金融-小微指数”2025年第三季度报告解读

“普惠金融-小微指数”从小微企业的融资情况、金融服务、自身发展和营商环境四个维度，衡量普惠金融发展情况，表征金融机构为小微企业提供普惠金融服务的能力和水平。

2025年第三季度，该指数数据显示，我国普惠金融服务小微企业质效持续提升，整体呈现“供给稳增、成本普降、效率提升、预期向好”的高质量发展态势，金融服务的覆盖面、可得性与可持续性得到进一步巩固。

融资环境优化：供给充裕、成本下行与结构优化

第三季度小微企业融资供给指数稳步上升，环比增长2.12%，反映出金融机构对小微企业的信贷支持保持稳定。与此同时，融资价格指数显著回落，环比下降4.92%。特别是，制造业融资价格指数出现明显下降，环比下降5.55%，体现了金融资源向实体经济重点领域的有效倾斜和政策传导的持续畅通。同时，小微企业融资需求结构实现优化。融资需求金额在10万元及以下的企业占比为13.37%，环比下降2.34%；在100万元以上的小微企业占比升至34.46%。这表明部分小微企业融资正从短期周转性融资转向支持设备更新、技术改造等中长期发展性投入。

服务提质增效：服务可得性与满意度同步提升

第三季度，小微企业金融服务可得性与服务质量同步提升。第三季度金融服务可得指数环比增长3.02%，可得深度指数环比增长4.24%，印证了小微企业获取金融服务的广度、深度有所优化。同时，指数显示小微企业获取信贷的障碍降低与获取金融服务的质量提高，表明小微企业获得贷款的困难程度和风险降低，普惠金融服务正从“普惠可得”向“精准高效”的阶段迈进。

企业信心稳固：发展环境改善带动预期向好

从企业自身发展看，小微企业发展指数继续处于景气区间。就企业内部而言，企业信心、成本、活力等多方面指标向好发展，显示出较强的经济活力。就外部环境而言，营商指数持续处于景气状态，中小企业面临的成本环境、政策环境和风险环境均处于健康状态，表明在在延续增值税优惠政策、中小微企业贷款贴息以及政府性融资担保等一揽子政策协同发力下，小微企业面临的综合经营成本与不确定性得到有效控制，市场环境持续改善。

2025第三季度“普惠金融-小微指数”揭示的积极变化，准确展现出小微企业获取普惠金融服务的能力和水平有所提高，是我国金融体系持续深化改革、普惠金融持续发展、金融服务实体经济的生动写照。当前，普惠金融发展已逐步由“增量扩面”走向“提质增效”的高质量发展阶段。持续推动服务从基础信贷向综合赋能转型、深化数字技术融合，并针对区域与行业特征，实施差异化的融资支持、风险缓释和监管激励措施，将是巩固当前良好态势、进一步激发小微企业活力的关键。（北京交通大学经济管理学院副教授  陆超）