4月中价·新华焦煤价格指数窄幅上涨

由国家发展改革委价格监测中心与新华社中国经济信息社联合推出的中价·新华焦煤价格指数运行结果显示，4月份焦煤市场整体呈现“先抑后扬”。具体来看，4月份中价·新华焦煤价格指数窄幅上涨，其中现货指数报1256点，环比上涨44点，涨幅3.63%;长协指数报1183点，环比上涨46点，涨幅4.05%。

从指数运行情况来看，竞价指数报1336点，环比下降1点，降幅0.07%；4月1日受月初悲观情绪影响，安泽低硫主焦煤价格下探至1510元／吨；行至中旬，伴随下游阶段性补库需求释放，煤价触底反弹50元／吨，回升至1560元／吨。

焦煤市场供应宽松，“内稳外进”。从供应端看，4月焦煤供应整体趋于宽松，国内煤矿满负荷生产，复产及增产意愿较高。截至4月中旬，全国523家焦煤矿山原煤日均产量升至204万吨，创下历年同期高位。蒙煤市场呈现高通关、高库存双高格局，甘其毛都口岸日均通关车次稳定在1300–1600车区间。一季度，焦煤进口量同比增长 17%，极大地补充了国内供应。同时上游煤矿及口岸库存持续累库，截至4月下旬，523 家样本矿山精煤库存仍保持环比递增态势。需求端来看，4月正值传统施工旺季，钢厂高炉开工率稳步回升，铁水产量持续上行，日均铁水产量突破240万吨，创下阶段新高，对焦炭、焦煤形成刚性需求支撑。受成本支撑及下游刚需拉动，4月焦炭落地两轮提涨，累计涨幅达100–110元／吨，焦企利润修复，生产开工积极性提升，进而带动原料煤采购需求释放。不过下游钢焦企业虽有刚性需求，但采购多采取“逢低补库、逢高观望”策略，致使焦煤价格难以走出持续性上涨行情。国际市场方面，4月全球焦煤价格整体走势平淡。受澳煤内外价差持续倒挂影响，价格重心小幅下移。国内焦煤供应充足，市场对进口海运煤依赖度有所下降，叠加印度买家前期备货充裕，国际市场缺乏强劲需求提振，行情整体维持窄幅格局。

山西焦煤焦炭国际交易中心焦煤在线交易数据显示，4月份，焦煤在线成交金额和总溢价有所下跌。当月总成交率约为73.01%，环比下跌6.14%；市场参与热度一般，出价人次7471次，环比下跌1005次；总溢价水平也随之下降，交易活跃度一般。

中游焦炭市场价格整体呈现“先扬后稳”，两轮提涨落地。

供给端来看，独立焦化厂整体开工维持高位，叠加盈利情况改善，企业生产积极性较高，焦炭日均产量保持平稳，市场整体供应较为充足。与此同时，山西、河北、山东等主产区限产力度有所加大，部分焦化厂开工有所回落，对整体产量形成一定制约。需求端方面，下游钢厂高炉开工率及铁水产量全月维持高位。上旬行情回暖，得益于3月下旬至4月初钢价阶段性走高，钢厂利润短暂修复，复产节奏加快，对焦炭原料采购意愿明显提升。受刚需支撑带动，焦炭两轮提涨相继落地，湿熄焦累计上调100元／吨，干熄焦上调110元／吨，为年内焦炭首轮实质性涨价。进入4月中下旬，行情逐步承压走弱。整体而言，4月焦炭市场供需格局维持紧平衡状态，在成本支撑与需求阶段性释放的双重驱动下，月内两轮提涨全面落地，价格呈震荡上行态势。

展望2026年5月，焦煤市场供应端整体保持宽松格局。在保供稳价政策导向下，国内主产地煤矿维持高负荷生产，叠加蒙煤口岸通关量高位企稳、海运煤形成有效补充，国内焦煤整体供应量将保持同比增长态势。需求端方面，下游焦企虽开工水平尚可，但普遍采取低库存、按需采购的策略，整体缺乏向上拉动动力，预计焦煤价格走势承压。焦炭市场来看，需求端钢厂高炉开工率有望维持高位，铁水产量保持平稳，对焦炭形成持续刚性支撑；但钢厂盈利修复空间有限，原料采购心态整体偏谨慎。供给端焦化企业生产运行平稳，开工率保持合理区间，焦炭市场供应整体充裕，企业生产积极性尚可，挺价意愿较为强烈。

综合预判，5月焦煤焦炭市场预计“供需双增”的格局。供应端虽维持高位释放，但煤矿端库存偏低对煤价形成较强底部支撑；需求端铁水产量尚具韧性，下游普遍采取“按需补库”，在此背景下，预计焦煤、焦炭价格宽幅震荡。（严志芳）