中资离岸债风控周报（5月4日至8日 ）：一级市场发行回暖，二级市场多数上行

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，“五一”假期后当周（5月4日至8日）共发行23笔中资离岸债券，其中包括9笔美元债券、3笔人民币债券、10笔港币债券和1笔欧元债券，累计发行规模为175.3135亿美元离岸债券。本周发行方式为直接发行的债券共21只，直接发行+担保发行的债券共1只，担保发行的债券共1只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为1亿元人民币，最高票息为1.5%，均由中国工商银行股份有限公司多哈分行发行。

在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模8亿美元，由东亚银行有限公司发行。最高美元债发行票息 6.25%，由美高梅中国控股有限公司发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率多数上行。截至北京时间5月8日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数周度上涨0.26%，报 253.79；投资级美元债指数周度上涨0.19%，报246.93；高收益美元债指数周度上涨0.38%，报242.61。地产美元债指数周度上涨0.82%，报 177.53；城投美元债指数周度上涨0.07%，报156.64；金融美元债指数周度上涨0.19%，报294.49。

基准利差：

截至北京时间5月8日，中美10 年期基准国债利差缩小至260.8bp，较前一周缩小4.4bp。

评级异动：

违约与展期： 无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 首季券商科创债承销规模近2000亿元 较去年同期增长超90%

5月6日，中国证券业协会发布2026年一季度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计，数据显示，一季度券商重点领域债券承销业务增长强劲。其中，科技创新债券承销规模近2000亿元，同比增幅超90%；民营企业债券承销金额达1288.06亿元，同比增长20.19%；绿色债券承销金额超500亿元，同比增长132.42%。三大核心赛道同步高增，体现了券商紧贴市场融资需求、精准服务实体经济重点领域的专业能力与责任担当。

2. 一季度ESG债券发行增近五成

2026年一季度，ESG债券市场取得显著突破。据新华财经数据统计，一季度国内债券市场发行ESG债券138只，规模达1799.84亿元人民币。从规模来看，一季度ESG债券发行只数和与规模较去年同期同比上升48.39%和1.30%。值得注意的是，因春节假期影响， 一季度国内市场ESG债券新发行计划集中于3月，当月共发行ESG债券70只，规模累计934.32亿元，同比发行规模增长116.40%，发行只数增长118.75%；环比增长191.67%，规模增长238.62%。

3. MOX债券发行上市总规模累计超11137亿澳门元

5月8日，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX”）公布，截至2026年4月30日，MOX累计债券发行上市总规模已达约11137.44亿澳门元。在各类债券中，以人民币计价的债券表现尤为突出，发行上市规模累计达到约5090.56亿澳门元，反映出人民币国际化在澳门市场的持续深化。与此同时，绿色债券发行上市规模约为1879.38亿澳门元，凸显绿色金融在澳门资本市场的重要地位。

海外要闻：

日本政府债务规模连续10年刷新纪录

日本财务省8日公布的数据显示，截至2026年3月底，日本国债、借款及政府短期证券等政府债务总额达1343.84万亿日元（1美元约合156.7日元），较上一财年末增加20.13万亿日元，连续10年刷新纪录。数据显示，日本国债总额为1207.22万亿日元，其中主要依靠税收偿还本息的普通国债增加24.56万亿日元，达到1104.30万亿日元，是日本政府债务增长的主要来源。

离岸债预警：

1.花样年控股：拟延长境外债重组最后截止日期至6月30日

5月7日，花样年控股公布境外债务重组最新进展称，拟延长最后截止日期，由2026年5月31日延长至2026年6月30日。花样年指出，根据目前可得资料，预期无法及时取得境外债重组所需要的全部监管批准手续。

2.美的集团：拟发行两批合计172.48亿港元可转债

5月6日，美的集团发布公告，拟通过公司全资境外子公司美的投资发展有限公司在境外市场发行于2027年到期的86.24亿港元及于2033年到期的86.24亿港元零息有担保可转换为公司H股的公司债券，美的集团将为美的投资发展本次发行可转债提供担保。

3. 美高梅中国：拟发行7.5亿美元优先票据，票息6.25%

5月7日，美高梅中国宣布，公司与德意志银行新加坡分行及J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited就发行本金总额7.5亿美元优先票据订立购买协议，优先票据将按年利率6.25%计息，将于2033年5月15日到期。公司估计，经扣除初始买家的折让及公司应付的其他估计发售开支后，该等票据发售所得款项净额将约为7.399亿美元，募集资金拟用于偿还循环信贷融通项下部分未偿还金额并作一般公司用途；公司将获准重借循环信贷融通项下的该等金额。

编辑：谈瑞

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