【央行圆桌汇】“欧洲版全球央行年会”本周召开（2026年6月29日）

•潘功胜出席BIS行长例会并会见多国央行行长

•压力测试显示美国大银行有良好抗经济衰退能力

•欧洲央行：高油价恐使欧元区增速下降0.4个百分点

•日本央行行长重申将会适时进一步加息

•韩国央行称需要在适当时候提高利率

【全球央行动态】

•中国人民银行行长潘功胜在瑞士巴塞尔出席国际清算银行行长例会及年度股东大会，与各国央行就全球经济金融形势、通胀第二轮效应及人工智能影响等议题交流。会议期间，潘功胜还会见部分与会央行行长，就双边金融合作交换意见。

•中国人民银行授权中国银行（香港）有限公司雅加达分行担任印度尼西亚人民币清算行。至此，中国银行已在19个国家和地区担任人民币清算行，进一步拓展了人民币跨境清算网络。

•美联储最新压力测试显示，32家大型银行具备充足抵御能力，即便遭遇严重经济衰退仍可持续开展放贷业务。接受测试的银行在假设情景下能够承受超过7000亿美元的损失，资本仅下降1.6%，仍然高于最低监管要求。

•纽约联储总裁威廉姆斯表示，利率处于能够让通胀向央行目标回落的良好位置；预计通胀到年底将放缓至3.5%，随后将“沿着平稳路径”继续向2%靠拢，到2028年达到目标。

•欧洲央行24日发布报告说，中东战事引发的油价上涨预计将在冲击发生第一年拖累欧元区实际国内生产总值（GDP）增速下降0.4个百分点。

•日本央行行长植田和男表示，日本央行认为通胀存在超过其2%目标的风险，并重申将会适时进一步加息，调整的时机和步伐将取决于伊朗战事的影响以及其他因素。日本央行公布6月政策会议意见摘要，也暗示有必要进一步加息。

•韩国央行进一步强化鹰派转向立场，其在最新半年度《金融稳定报告》中表示，考虑到通胀压力、经济状况和金融稳定风险，认为有必要在适当的时候提高政策利率。

•墨西哥央行将利率维持在6.50%不变，称通胀风险仍偏上行。

•印度央行行长称，如果想让市场为加息做好准备，央行会将立场从中性转变为具有限制性；现在谈论加息为时尚早；让市场力量决定卢比汇率水平，不为卢比设定任何汇率目标。

【市场观察】

•国际清算银行发布报告指出，全球公共债务攀升、金融体系脆弱性及AI投资可持续性存疑等因素正加剧经济风险，呼吁各国实施稳健宏观政策。报告还提及霍尔木兹海峡“历史性关闭”引发供应危机，尽管地缘局势有所缓解，但其对全球经济前景的威胁可能持续存在。

•中信证券研报称，5月初美元走强、加息预期升温，恰好对应的就是全球市场K型分化加速的节点，核心是紧缩预期对非AI领域需求的损伤。行情走到当下，K型分化走到阶段性极致，甚至海外科技板块内部也在缩圈，而股、债、商、汇的定价也已经体现出衰退交易早期的迹象；如果后续紧缩真实发生，或进一步损伤碳基世界需求；反之，K型分化则有望阶段性收敛。

•中金外汇称，6月份，欧洲和日本央行分别完成了加息，而美联储则按兵不动。考虑到油价已经回落，而欧洲经济本身也无法承受非基本面因素带来的利率上行。因此，美欧利差的扩大在6月份对美元形成了额外的支撑。7月份，非美央行的政策基调或因油价回落而有所转鸽，须关注美联储的政策态度变化。如果在通胀展现回落势头的背景下，美联储的措辞边际上有所转变，那或对稳住利差乃至非美货币的汇率将有较大帮助。

【本周重点关注】

在7月4日假期前美联储官员发言料将十分有限的背景下，辛特拉论坛的每一句措辞都将被市场高度放大。美国通胀已连续五年高于美联储目标，利率路径争论悬而未决，此番两次亮相或成为外界解读沃什政策思路的最重要窗口。

•周一

时间待定 欧洲央行在辛特拉举行中央银行论坛，至7月1日。

•周二

00:30 欧洲央行行长拉加德在辛特拉发表讲话

09:30 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要

•周三

21:30 美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆在欧洲央行论坛发表讲话

•周五

16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

23:00 英国央行行长贝利就财政和货币政策协调问题发表讲话