CFTC：对冲基金日元空头仓位创2007年来新高 看空情绪达十七年峰值

新华财经北京7月7日电 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的持仓报告显示，截至6月30日当周，全球投机资本在汇率、贵金属、能源及国债市场的仓位调整呈现显著分化态势。其中，针对日元的看空押注攀升至近十七年高位，而美债期货市场则出现了罕见的期限结构差异，反映出投资者对当前宏观环境及资产定价逻辑的复杂预期。

市场对日元的悲观情绪达到历史性极值。数据显示，截至6月30日当周，对冲基金押注日元下跌的仓位规模已升至2007年以来的最高水平。这一数据表明，投机资本对日元的看空情绪已触及近十七年峰值，显示出在当前货币政策分化背景下，资金对日元走势的单边押注极为激进。

大宗商品板块的投机情绪出现明显割裂。贵金属方面，投机资金持续加码避险资产。截至6月30日当周，COMEX黄金投机性净多头头寸增持3808手，总规模升至116817手；白银净多头亦增加1088手至12747手。与之形成鲜明对比的是工业金属铜，当周投机者削减了7452手净多头头寸，持仓回落至61367手，这在一定程度上折射出市场对短期工业需求预期的谨慎态度。

能源市场同样经历情绪转换。天然气投机资金持仓从净空转为净多，当前净多头规模达8963手，单周增持幅度达11147手，显示投机资本对天然气后市预期转向乐观。而在原油市场，看多热情有所降温，投机者减持WTI原油净多头3299手，持仓规模降至85187手，反映出对油价后续上涨动力的信心小幅回落。

美债期货市场的仓位调整呈现出清晰的结构性分化特征，打破了以往同向波动的惯例。数据显示，投机资金大幅增持芝加哥期货交易所（CBOT）5年期美国国债期货净空头头寸19241手，总规模达1320510手。

与此同时，其他期限品种的净空头仓位均出现不同程度回补。10年期美债期货净空头减持26375手至808891手；2年期美债期货净空头削减31265手至1287581手；超长期美债期货净空头亦减少31431手至286669手。这种“做空5年期、回补两端”的操作模式，表明市场参与者对不同期限美债的价格走势预期存在显著差异，或正在通过曲线交易策略应对收益率曲线形态的潜在变化。

编辑：崔凯

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