中资离岸债风控周报（8月24日至28日）：一级市场发行趋暖 二级市场窄幅波动

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，本周（2026年8月24日-8月28日）共发行21笔中资离岸债券，其中包括8笔美元债券，7笔人民币债券，4笔港币债券，2笔欧元债券。本周发行方式为直接发行的债券共16只，担保发行的债券共3只，采用银行备用信用证（SBLC）发行的债券共1只，SBLC+担保发行的债券共1只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为21.3亿元人民币，由漳州市九龙江集团有限公司发行；最高票息为2.3%，由邹平市财金发展集团有限公司发行。

在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模5亿美元，最高美元债发行票息 5.1250%，均由和记港口信托融资有限公司发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率窄幅波动。截至北京时间8月28日，Markit iBoxx中资美元债综合指数下跌0.01%，报254.7；投资级美元债指数周度下跌0.02%，报247；高收益美元债指数周度上行0.06%，报250.46。地产美元债指数周度下跌0.02%，报185.9；城投美元债指数周度上涨0.05%，报158.61；金融美元债指数周度上涨0.01%，报298.58。

基准利差：

截至北京时间8月28日，中美10年期基准国债利差缩小至302.9bp，较前一周缩小2.1bp。

评级异动：

违约与展期： 无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 中基协：7月资产支持专项计划新增备案规模合计1956.14亿元

中国证券投资基金业协会28日公布的最新数据显示，2026年7月，资产支持专项计划（以下简称ABS）新增备案189只，新增备案规模合计1,956.14亿元。新增备案规模前三的ABS基础资产分别为：小额贷款债权、应收账款和融资租赁债权，备案规模分别为443.55亿元、436.50亿元和 337.07亿元。

2. 财政部60亿元人民币国债在MOX上市

8月28日，财政部60亿元人民币国债在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX”）上市。

本次债券延续近年财政部在澳门的大规模、多期限发行节奏，涵盖2年期30亿元（票息1.30%）、3年期10亿元（票息1.33%）、5年期10亿元（票息1.46%）及10年期10亿元（票息1.76%）四个品种。市场认购总额近386亿元，认购倍数达6.4倍，创历次国债在澳门最高认购倍数纪录，投资者分布区域广泛，市场参与者更加多元，进一步提升澳门人民币债券市场流动性及国际影响力。

3. 瑞银成功发行20亿元人民币五年期熊猫债

8月27日，瑞银宣布在中国银行间债券市场完成首笔熊猫债发行。债券发行规模为20亿元人民币，期限5年，票面利率为1.78%。这创下外资金融机构五年期熊猫债迄今最低票面利率，以及相较国家开发银行（国开行）基准的最窄利差，同时也标志着瑞士金融机构首次在中国发行熊猫债。该债券市场反响热烈，认购倍数超3倍，吸引了多元化优质投资者的广泛参与。

海外要闻：

沃什：美国通胀仍然过高 美联储应主要聚焦于物价

美联储主席凯文·沃什28日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表讲话时说，美国通胀仍然过高，物价方面数据令人担忧，多个通胀指标均显示美国通胀率高于美联储2%的目标，美联储现在应主要聚焦于物价。他表示，美国通胀虽然已经从几年前的高点显著回落，但过去两年进展不大。虽然今年夏季通胀数据好于预期，但不表明潜在通胀趋势已经明显改善。

离岸债预警：

1. 英矽智能：拟发行3.05亿美元零息可换股债券

8月28日，英矽智能发布公告称，于2026年8月27日交易时段后与经办人已订立认购协议，拟发行本金总额3.05亿美元的2027年到期零息可换股债券。债券初步转换价为每股58.07港元，较2026年8月27日收市价47.02港元溢价约23.5%，较前五个交易日平均收市价43.70港元溢价约32.9%。

2. 易居企业控股：境外债务重组计划获债权人通过

8月28日，易居企业控股宣布，其于2026年8月27日举行的香港及开曼计划债权人会议，已顺利获得所需大多数债权人投票批准。本次会议共有374名债权人出席并参与投票，其中357名投票赞成，按价值及人数计算分别占97.8%与95.5%。受汇率波动影响，该等计划的总代价预计调整为合共约40.75亿股股份，即37.84亿股重组代价股份及根据指示费用将予发行的2.91亿股股份。

3. 世茂集团接获香港清盘呈请，涉国通信托近25亿元债务

8月27日晚，世茂集团发布公告称，国通信托有限责任公司（呈请人）于8月27日向香港高等法院提出对公司的清盘呈请，该呈请涉及中国内地法院作出的四项判决而产生的判决债务，总金额近25亿元人民币。香港高等法院已将举行首次聆讯日期定为11月11日。

编辑：林郑宏

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