中资离岸债风控周报（9月14日至18日）：一级市场发行平稳，二级市场多数下行

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，本周（9月14日至18日）共发行22笔中资离岸债券，其中包括9笔美元债券，10笔人民币债券，3笔港币债券，发行总规模为60.7825亿美元。本周发行方式为直接发行的债券共15只，担保发行的债券共5只，直接+担保发行的债券共1只，采用维好协议+银行备用信用证（SBLC）方式发行的债券共1只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为50亿元人民币，由顺丰控股发行。最高票息为3.8%，由西安港实业有限公司发行。

在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模10亿美元，美元债最高发行票息 为5.75%，均由亚德诺半导体技术有限公司发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率多数下行。截至北京时间9月18日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数周度下跌0.04%，报253.26；投资级美元债指数周度下跌0.01%，报245.54；高收益美元债指数周度下跌0.29%，报249.75；地产美元债指数周度下跌0.56%，报183.89；城投美元债指数周度上涨0.01%，报158.66；金融美元债指数周度下跌0.09%，报297.71。

基准利差：

截至北京时间9月18日，中美10年期基准国债利差扩大至332.1bp，较前一周扩大3.2bp。

评级异动：

违约与展期：无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 深圳市人民政府离岸人民币地方政府债券在MOX上市

9月18日，深圳市人民政府10亿元离岸人民币地方政府债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX”）上市。

此笔债券是深圳市在澳门发行上市的首笔大湾区主题可持续发展债券，发行期限为3年期，定价利率为1.41%；募集资金将用于深化粤港澳大湾区基础设施建设、生态环境保护及社会民生项目发展。本次发行受到市场的高度关注和踊跃认购，簿记定价认购倍数达9倍。

2. 债券通“北向通”8月成交8039亿元 互换通名义本金突破5400亿元

9月17日，据债券通公司9月17日发布的月度运行报告数据来看，债券市场对外开放持续深化，跨境投资渠道进一步畅通。2026年8月，债券通“北向通”交投活跃，月度交易量达8039亿元人民币，月度日均成交383亿元，月末入市投资者达844家，显示出国际投资者对境内债券市场的持续信心。

3. 标普确认六家中国金融公司评级

标普17日确认了对六家具有独立信用评估的中国金融公司评级。标普认为，中国的技术进步和巨额金融储备能够增强该国抵御不确定的经济和地缘状况所带来的冲击的能力。这些优势应会降低中国金融公司面临的经济风险，并增强它们抵御未来经济低迷的能力。

海外要闻：

1. 英国央行继续维持利率不变

英国央行9月17日宣布，继续维持现行3.75%的基准利率不变。这已经是英国央行连续第六次将基准利率维持在这一水平。这一决定符合市场预期。尽管8月英国通胀已经升至3.1%，但核心通胀和服务通胀保持稳定，没有明显上升。

2. 美国三年来首次加息25个基点

美国联邦储备委员会16日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到3.75%至4%，为2023年7月底以来首次加息，符合市场此前预期。

3. 日本央行加息25个基点至1.25% 创31年来最高水平

日本央行18日召开货币政策会议，决定将政策利率从当前约1.0%上调至约1.25%，距离上次6月加息仅间隔3个月。本次利率达到31年来的高位，有可能加重企业与家庭的利息负担，进而拖累经济。

离岸债预警：

1.镇江交产：已全额赎回并注销2.2亿28年到期美元债

9月18日，镇江交通产业集团有限公司发布公告，依据债券条款及条件，发行人已于2026年9月18日完成28年到期美元债（ISIN: XS3107147988）的全额赎回，该笔债券总额为2.2亿美元。该赎回操作完成后，所有未偿付债券均已注销，目前不存在任何未偿付的已发行债券。

2. 环球新材国际：拟发行13亿元人民币可转债，同步回购年内到期债券

9月18日，环球新材国际宣布，拟发行本金额为13亿元人民币、以港元结算的3.25%的可换股债券，并同步购回并注销2026年到期可换股债券部分或全部尚未偿还本金额。公告称，新发行可换股债券于2027年到期，初始换股价为每股10.93港元，较9月17日收市价9.5港元溢价15.05%，可悉数转换为1.39亿股，占扩大后股本10.02%。

3.恒大汽车：上半年录得溢利净额1.86亿元

9月17日，恒大汽车发布2026年中期业绩显示，上半年实现扭亏为盈，录得溢利净额1.86亿元人民币，去年同期亏损5.9亿元。期内收入872.5万元，同比增长34.1%。每股收益1.713元，不派发股息。公司股份继续停牌。

编辑：葛佳明

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