油价高位回落叠加美伊局势缓和 美债收益率涨跌互现

新华财经北京9月30日电（王菁）当地时间周二（9月29日），美债市场暂停此前连续多日的猛烈抛售，各期限国债收益率呈现涨跌不一的分化走势。2年期美债收益率跌5.82BPs报4.872%，3年期美债收益率跌3.72BPs报4.969%，5年期美债收益率跌2.51BPs报5.045%，10年期美债收益率跌0.41BP报5.232%，30年期美债收益率涨2.04BPs报5.567%。

当日盘中核心的变化来自地缘政治层面。据新华社援引伊朗伊斯兰共和国通讯社28日报道，伊朗外交部长阿拉格齐表示，伊朗已与卡塔尔调解方讨论了有关重开霍尔木兹海峡和推进谈判的各项条件，卡塔尔将把伊朗方案转交美国。阿拉格齐在纽约联合国大会期间向媒体表示，“尽管美国总统发表了一些言论，但我们正在等待美国通过调解方作出正式回应”，并强调伊朗提出的条件“完全公平合理”。

这一消息标志着美伊之间的外交斡旋渠道并未完全关闭，尽管特朗普此前拒绝了伊朗的提议，但通过卡塔尔进行的间接沟通仍在继续。受此影响，国际油价快速下跌，纽约原油期货下跌超2%，此前一度涨逾2%。

与此同时，实物供应数据也显示中东原油出口正在逐步恢复。Kpler的数据显示，本月中东原油出口量反弹，接近2月开战以来峰值，中东原油出口量已恢复至冲突前水平的近80%。沙特东西输油管道的恢复以及Yanbu港重启装船，进一步缓解了市场对供应中断的紧迫担忧。油价高位回落直接压低了通胀预期，成为短端美债收益率显著下行的核心驱动力。

然而，霍尔木兹海峡的通航情况远未恢复正常。Kpler实时追踪数据显示，周六海峡单日总通航原油量为105.91万桶，而战前基准水平为171.33万桶。英国海上贸易行动办公室29日发布通报称，收到的一份第三方报告显示，一艘船28日晚间在穿越霍尔木兹海峡时遭“不明投射物”袭击并起火，所幸火已被扑灭、船员安全。这些信号提醒市场，地缘风险溢价虽在阶段性回吐，但根本性威胁并未消除。

在货币政策层面，美联储官员的最新表态进一步强化了市场的紧缩预期。美联储理事丽莎·库克表示，预计未来几个月将继续面临来自人工智能和中东冲突的通胀压力，她支持本月加息25个基点，后续是否调整取决于通胀与就业数据。

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch数据显示，市场预期美联储下月加息至少25个基点的概率为70.3%。美联储在9月会议上已将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，为2023年7月以来首次加息。

本周市场将迎来一系列关键经济数据。美联储重点关注的通胀指标——8月个人消费支出（PCE）物价指数将于周三公布，经济学家预计经通胀调整的消费支出增幅为年内最大；8月制造业新数据周四发布；备受关注的9月非农就业报告定于周五公布。这些数据将成为美联储10月议息会议前最后的关键指引。

编辑：王柘

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