中资离岸债风控周报（10月12日至16日）：一级市场发行趋暖，二级市场窄幅波动

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，本周（10月12日至16日）共发行28笔中资离岸债券，其中包括8笔美元债券，17笔人民币债券，2笔港元债券和1笔澳元债券。当周发行总规模为100.2997亿美元。本周发行方式为直接发行的债券共15只，担保发行的债券共 7只，直接发行+担保发行的债券共1只，维好协议2只，采用银行备用信用证（SBLC）方式发行的3只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为29.92亿元，由腾讯控股有限公司发行。最高票息为3.8%，由西安港实业有限公司发行。

在中资美元债券市场，本周美元债单笔最大发行规模为13亿美元，由腾讯控股有限公司发行。最高美元债发行票息为7.95%，由海南天然橡胶产业集团股份有限公司发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率窄幅波动。截至北京时间10月16日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上行0.32%，报 252.88；投资级美元债指数周度上行0.36%，报 245.24；高收益美元债指数周度下跌0.17%，报 248.01。本周，地产美元债指数周度下跌0.05%，报 181.96；城投美元债指数周度上涨0.02%，报158.88；金融美元债指数周度下跌0.1%，报297.86。

基准利差：

截至北京时间10月16日，中美10 年期基准国债利差缩小至346.05bp，较前一周缩小10.75bp。

评级异动：

违约与展期： 无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 中国人民银行就《银行间债券市场债券发行管理规则》公开征求意见

10月16日，据中国人民银行官网消息，为规范银行间债券市场债券发行行为，维护市场秩序，促进债券市场高质量发展，中国人民银行制定了《银行间债券市场债券发行管理规则》，现面向社会公开征求意见。《规则》共二十八条，从发行人、承销商、投资人三个维度强化对债券发行行为的规范。

2. 今年1.3万亿元超长期特别国债发行收官

10月16日，财政部第三次续发行2026年超长期特别国债（五期）200亿元。至此，今年超长期特别国债发行收官，发行规模达1.3万亿元，主要用于持续支持“两重”建设、“两新”工作等。自2024年以来，我国已连续三年发行超长期特别国债，体现了更加积极的财政政策持续精准发力。

3. MOX债券发行上市总规模累计约11806亿澳门元

10月14日，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX”）表示，截至2026年9月30日，累计债券发行上市总规模已达约11806.39亿澳门元。

同期，在各类债券中，以人民币计价的债券表现尤为突出，发行上市规模累计约5699.74亿澳门元，反映出人民币国际化在澳门市场的持续深化。与此同时，绿色债券发行上市规模约为2062.17亿澳门元，凸显绿色金融在澳门资本市场的重要地位。

4. 港交所：自11月2日起接受中国国债作为衍生产品结算非现金抵押品

10月16日，香港交易所宣布，自2026年11月2日起，中国国债将获接纳为香港期货结算及香港联合交易所期权结算所履行保证金要求的合资格非现金抵押品，有关规则修订已获香港证券及期货事务监察委员会批准。此项安排将进一步拓展中国国债在香港的应用，提升抵押品管理灵活性及资本效率，并支持香港固定收益及人民币生态圈持续发展。

海外要闻：

1. 美联储主席沃什：不预判利率决策 加息预期降温

美联储主席凯文·沃什16日上午在曼谷举行的2026年国际货币基金组织和世界银行年会期间表示，他不会提前对利率决策作出判断，也未透露美联储将在10月27日至28日的货币政策会议上继续加息。

2. 法国金融监管机构：国债收益率飙升不会威胁银行业稳定

10月13日，法国审慎监管与处置局（ACPR）秘书长Emmanuelle Assouan1在巴黎举行的新闻发布会上表示，法国银行业对本国公共债务的敞口仍然有限，即使政府债券收益率飙升，也不会构成金融稳定风险。

根据ACPR周二发布的报告，2025年法国银行持有的本国公共债务约为1900亿欧元（2130亿美元），占其持有的全部主权债券的24%，占总资产的2%。

离岸债预警：

1.保利发展：9月实现签约金额161.92亿元，同比减少21.13%

10月16日，保利发展公告，2026年9月，公司实现签约面积87.27万平方米，同比减少22.01%；签约金额161.92亿元，同比减少21.13%。2026年1-9月，公司实现签约面积875.53万平方米，同比减少13.35%；签约金额1812.37亿元，同比减少10.16%。

2.新世界控股发行1.89亿美元新票据置换3笔旧债

10月15日，新世界发展发布公告称， 预计发行约1.89亿美元、于2032年12月5日到期的新票据，以此置换三笔存量债券。公告显示，此次债务置换涉及三批由新世界发展担保的美元债券，包括2027年1月到期、票面利率4.75%的6亿美元债券，2027年6月到期、票面利率5.875%的2亿美元债券，以及2028年2月到期、票面利率8.625%的4亿美元债券。三批债券的发行人分别为新世界中国地产有限公司及NWD (MTN) Limited。

3. 招商蛇口：拟发行不超50亿元公司债，偿还存量债券

10月14日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司公告，拟发行2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期），总规模不超过50.00亿元，本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还或置换公司到期公司债券本金和部分项目有息负债。

编辑：葛佳明

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