欧央行执委帕内塔：美债收益率飙升拖累欧洲经济但非危机

新华财经北京10月23日电 欧洲央行执行委员会成员法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）周三发表讲话指出，近期债券收益率的快速攀升将对欧元区经济增长构成抑制，但当前局势尚未演变为关键性危机。他强调，本轮债务市场的波动属于全球性现象，且在过去一周主要由美国市场引领。

帕内塔分析称，美国经济增速与通胀率均已超出市场预期，推动了美债收益率上行。“问题在于，美国的高利率伴随着更强劲的增长，而欧洲的增长则相对疲软，”他表示，“这并非危机，但确实对增长形成拖累。”

尽管金融条件收紧可能限制经济扩张，帕内塔与其他欧洲央行官员认为，这种放缓在当前时点具有双重属性。一方面，它压制了本就疲弱的复苏动能；另一方面，也可能有助于遏制因能源成本飙升而接近目标水平两倍的通胀压力。这一表态反映出欧洲央行在应对输入性金融紧缩时，正试图在稳增长与抗通胀之间寻求平衡。

在全球债市波动的背景下，欧元区内部主权债务表现呈现显著分化。帕内塔指出，得益于更为稳健的公共财政状况，德国国债收益率的涨幅相对较小，显示出避险属性与财政基本面的支撑作用。

相比之下，他对部分成员国的财政可持续性表达了明确关切。帕内塔特别点名法国，指出其公共债务规模与预算赤字持续处于高位。对于意大利，他确认了外部冲击的传导机制：“当美国长期利率上升时，我们会看到其对其他市场（包括欧洲）产生的溢出效应，这也会影响意大利的融资成本。”

市场人士指出，若美国通胀韧性持续，美债收益率高位运行的时间可能长于预期，这将延长欧洲面临的外部金融压力窗口期。

编辑：马萌伟

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