债市日报：10月30日

新华财经北京10月30日电（张煜）债市周五（10月30日）大幅回调，国债期货主力全线收跌，30年期国债期货创3月以来最大单日跌幅；银行间现券收益率普遍上涨2—3BP；公开市场单日净投放150亿元，短端资金利率多数上涨。

机构认为，债券在股市依然偏弱的情况下出现利率的反弹主要是因为债券对利多反映是非常充分的。本质上，当一类资产走向极端的时候，估值的作用就会显得更为明显。目前债券特别是超长债止盈的需求较强，因此市场较为敏感。

【行情跟踪】

国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.94%报117.42，10年期主力合约跌0.21%报109.84，5年期主力合约跌0.17%报106.7，2年期主力合约跌0.06%报102.668。

银行间主要利率债多数上涨，30年期国债“26超长特别国债04”收益率上行3.5BPs报2.088%，10年期国开债“26国开05”收益率上行2.5BPs报1.683%，10年期国债“26附息国债16”收益率上行2.3BPs报1.634%。

中证转债指数收跌2.10%报443.12，成交额为707亿元。微导转债、珂玛转债、奥普转债、道通转债、银轮转债跌幅居前，分别跌15.32%、15.28%、14.91%、12.56%、11.28%；宏图转债、满坤转债、澳弘转债、24恒建EB、26希望E1涨幅居前，分别涨17.52%、8.61%、7.87%、5.24%、2.49%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间10月29日，美债收益率全线下跌，2年期美债收益率跌8.3BPs报4.602%，3年期美债收益率跌8.4BPs报4.676%，5年期美债收益率跌8BPs报4.741%，10年期美债收益率跌6.6BPs报4.937%，30年期美债收益率跌3.4BPs报5.297%。

亚洲市场方面，日债收益率集体下跌，5年期和10年期日债收益率分别下行5.3BPs和7.4BPs，报2.227%和2.774%。

欧元区市场方面，当地时间10月29日，10年期法债收益率跌0.89BP报4.9076%，10年期德债收益率跌2.78BPs报3.3343%，10年期意债收益率跌1.58BP报4.497%。其他市场方面，10年期英债收益率跌5.71BPs报5.294%。

【一级市场】

进出口行1年期债券中标利率为1.3003%，全场倍数3.11，边际倍数1。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，10月28日以固定利率、数量招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量150亿元，中标量150亿元。同时，开展了10000亿元隔夜逆回购操作。数据显示，当日10000亿元隔夜逆回购到期，据此计算，单日净投放150亿元。

资金面方面，Shibor短端品种普遍上涨。隔夜品种上行0.7BP报1.289%；7天期上行5.2BPs报1.392%；14天期上行1.35BP报1.372%；1个月期上行0.32BP报1.38%。

【机构观点】

华福证券：展望四季度，债市或维持震荡略偏强格局，但利率进一步顺畅下行的空间可能相对有限。与此同时，四季度政府债供给虽较三季度高峰边际缓和，但发行节奏仍可能阶段性集中，叠加稳增长政策预期升温、海外利率高位波动和年末政策预期扰动，市场波动或将有所加大。

国联基金：展望四季度，债市收益率有望震荡下行。一是国内经济出口具备韧性，但地产与消费修复动能偏弱，基本面仍对债市形成支撑；二是稳增长政策持续落地，政策效果验证存在不确定性；三是权益风险偏好回落会对债市形成支撑；四是货币政策维持适度宽松基调，央行将灵活运用工具平滑流动性波动。综合来看，利率大概率维持震荡下行，超长债利差存压缩空间，信用方面继续看好高等级品种，信用利差有望维持低位。

编辑：王柘

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