特朗普表态重塑通胀与避险格局 美债收益率全线跳涨

新华财经北京11月13日电（王菁）当地时间周四（11月12日），美债市场在假日归来后遭遇全面抛售，各期限收益率大幅上涨。2年期美债收益率涨9.95BPs报4.881%，3年期涨11.95BPs报4.940%，5年期涨12.96BPs报4.974%，10年期涨13.51BPs报5.133%，30年期涨10.73BPs报5.457%。

当日盘中最具决定性的转折，来自美国总统特朗普关于伊朗问题的一番表态。据媒体报道，特朗普当地时间11月12日表示，美国“不需要与伊朗达成协议”。这一言论与此前市场一度寄望的美伊外交缓和路径形成正面冲突。消息落地后，美国国债期货迅速跌至日内低点，各期限收益率均升破高点。

值得留意的是，当日行情中还嵌套着一条与“避险”逻辑看似矛盾、实则相互强化的线索。美股科技板块持续承压，英伟达在Tradegate交易中较前一日美国收盘价下跌7.4%。通常情况下，科技股抛售会驱动避险资金流入美债、压低收益率。但11月12日的传导路径恰恰相反：科技股下跌本身与AI相关信用风险的担忧相互强化，而这种担忧又叠加在通胀预期升温与加息幅度不确定性的背景之上，使得“避险买盘”完全被“通胀与政策重新定价”的力量所覆盖。

机构层面，方向上的共识正在增强，但节奏判断仍有分歧。高盛美国首席经济学家David Mericle预计美联储将在12月进行第二次加息25个基点，并在预测中新增2027年3月的第三次加息，同时将降息预期推迟至2027年底。

普徕仕美国首席经济学家Blerina Uruci则更为审慎，认为10月CPI尚不足以支持12月加息50个基点，市场开始反映这一预期令12月决策面临更多变数，但更值得部署的是美联储最终加息至更高利率水平的可能性，而非押注单次会议的幅度。

编辑：王柘

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