建行连云港分行：金融支持医药行业发展策略研究

近年来，连云港经济技术开发区依托国家级开发区、自贸试验区、综合保税区“三区叠加”的政策优势，全力打造中华药港，现已成为全市医药产业的核心承载区和产业集聚区。面对新发展变局，医药企业因所处产业链节点或企业生命周期的不同，而呈现出各自独特的生产经营特点，对金融服务呈现出多元化、个性化需求。

目前，连云港经济开发区医药产业已形成“仿制-仿创-创新”的阶梯式发展格局，产业能级持续提升。该区域不仅建成了国内领先的化学药物制剂与原料药产业集群，更实现了从单一药品制造向现代中药、药用辅料、医药包装、医疗器械等全产业链的跨越式发展，国际化进程不断加快。这一转型升级过程中，呈现出产业集中度高、创新成果突出、国际化程度高特点。

基于此，对于金融支持医药行业的策略探讨如下：

（一）聚焦医药企业全生命周期的融资策略

1.初创期

一是产品适配设计。一方面，针对龙头药企产品创新需求，开发“研发贷”产品，探索按研发里程碑实施分段支用授信。在客户选择上，重点考察产品管线阶段与技术壁垒；在风险管控上，通过判断企业“未来创造价值的能力”而仅非“现有资产价值”来评估风险。另一方面，配套开发“销售回款专户质押”等定制化金融产品，形成覆盖研发-转化-产业化全周期的信贷服务体系。

二是创新信贷评价模式。围绕以下维度展开：一看创始人及管理团队；二看项目重点方向和领域；三看产品阶段，重点关注临床二期后的阶段；四看股权及融资情况。此外，可将企业能否获取风险补偿纳入评价维度。

2.成长期

一是建立专业对接机制。银行与省级以上医药产业知识产权运营中心形成战略合作，知识产权运营中心提供专利技术评价报告及动态价值跟踪服务。

二是构建双重风控体系。前端依托专业机构对标的专利进行临床价值评估（含适应症市场空间、专利剩余保护期等核心参数），后端采用“专利权质押+核心账户监管”组合担保方式。

3.成熟期至IPO

Pre-IPO（指企业在首次公开上市前的融资阶段，属于私募股权的一种形式）的医药企业相对容易得到医药领域股权投资机构的关注，且相较于早期研发阶段企业，Pre-IPO企业已有较成熟的临床数据、市场前景和上市路径，投资风险相对可控。

一是重点介入临床Ⅲ期至Pre-IPO阶段。该阶段企业已具备较明确的商业化前景，融资需求明确，银行可提供结构化融资方案，通过早期融资介入，提前锁定未来上市企业的核心金融业务机会。

二是通过子公司或理财资金参与。企业在得到专业投资机构股权投资后，银行可借助集团内子公司、理财资金等渠道，以战略投资者身份参与医药企业的Pre-IPO轮融资。

三是股权退出后的深度绑定。待企业上市、PE机构退出后，银行可提供IPO资金托管、并购贷款、股权激励融资等综合金融服务，持续提供流动资金贷款、供应链金融等传统信贷支持，增强客户黏性。针对上市医药企业，银行可拓展跨境结算、外汇避险、资金归集等高附加值业务，提升综合服务能力。

（二）打通跨境金融服务通道

银行可提供包括跨境审批便利化、创新政策性保险产品组合、集团全球资源智能撮合等服务。（孙莹 张惠舒）

编辑：山晓倩

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