商品日报（8月13日）：BR橡胶持续反弹 贵金属冲高回落

新华财经北京8月13日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场8月13日涨跌互现。其中，BR橡胶、生猪、纸浆涨超2%；豆一、鸡蛋、碳酸锂、甲醇、高硫燃料油、塑料、双胶纸、丙烯、聚丙烯、多晶硅、菜油、对二甲苯涨超1%。下跌品种方面，玻璃、钯、纯碱、氧化铝、焦煤、铝合金、沪铝、红枣跌超1%。

截至13日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1626.87点，较前一交易日下跌1.45点，跌幅0.09%；中证商品期货指数收报2227.59点，较前一交易日下跌3.43点，跌幅0.15%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

BR橡胶持续反弹 生猪午后拉涨超2%

进入8月以来，BR橡胶自低点持续反弹，截至13日下午收盘，主力合约录得2.23%的涨幅，领涨商品市场。近期地缘局势反复，国际油价涨至高位，原料丁二烯价格跟随走强，受成本支撑和供给增量被消化共同驱动，国内顺丁橡胶样本企业库存持续收缩。隆众资讯数据显示，截至8月12日，国内高顺顺丁橡胶样本企业库存连续第四周下降，总量降至2.93万吨，已回落至年内低位区间。展望后市，广发期货指出，中东地区原油供应及运输的不确定性因素短时难有缓解，亚洲地区丁二烯整体供应偏紧局面下，中国丁二烯和顺丁橡胶出口预期仍较强。然而，随着盛虹炼化丁二烯装置重启，且预期8-9月美国进口货源运抵亚洲市场，丁二烯现货资源供应预计充足，下游合成橡胶行业尚可保持相对健康利润及高位开工，SBS开工率亦有提升，但下游ABS行业利润表现不佳，国内丁二烯整体需求增量受限。此外，由于顺丁橡胶生产毛利尚可，顺丁橡胶开工率提升至高位，叠加塔里木新产能逐步释放，供应延续增量表现。总体来看，短期BR成本支撑较强，需求支撑尚存，BR偏强运行，但产业链上中游供应预期增加，后市需重点关注中东局势变化、丁二烯港口库存能否持续去化。

市场情绪明显回暖，生猪主力合约13日低开高走，午后盘面进一步走强，终盘以2.12%的涨幅站稳12300元／吨关口，创下7月24日以来的新高。据首创期货分析，去年10月以来行业持续亏损带动能繁母猪存栏明显去化，四季度正处产能去化兑现期，出栏将逐步收紧，远月供给收缩逻辑持续发酵。同时，立秋后随着气温逐渐回落，养殖端结束高温被动出栏，普遍压栏惜售，叠加北方降雨阻碍生猪跨省调运，局部现货猪价小幅回暖。但需要注意的是，8月生猪出栏依旧偏多，叠加前期压栏和二育猪源陆续释放，猪价不具备大幅上涨基础。总体上，本轮生猪盘面低位反弹更多由资金情绪推动，反弹持续性有待验证，后续需重点跟踪产能去化兑现与四季度腌腊消费情况。

纯碱冲击千元关口受阻 贵金属冲高回落承压运行

装置检修计划增多，库存环比下降，纯碱本周前几个交易日连续反弹，但偏弱的需求与玻璃价格承压运行下，盘面冲击1000元／吨关口受阻后震荡运行，昨日夜盘开始回落，不过今日午后又有所反弹，最终收跌1.52%。据隆众资讯，截至8月13日当周，国内纯碱产量72.53万吨，环比下降2.11万吨，跌幅2.82%；国内纯碱厂家总库存185.67万吨，较周一下降0.60万吨，跌幅0.32%。库存去化有限，纯碱高产量背景下，检修实际的影响是有限的，且纯碱市场本身库存较为充足。在当前低价环境下，供应端正常检修或被放大，叠加市场情绪释放，但持续性存疑。中长期看，南华期货预计，纯碱过剩仍是市场的一致预期，这个逻辑在产能未退出的情况下会一直存在，这也就意味着市场不会给到纯碱企业利润。纯碱已经向下跌破1000元／吨，这个价格已经突破氨碱法联碱法成本，逻辑上供应如果没变化，成本支撑逻辑就比较弱。不过价格低，肯定会有降负存在，但大面积的靠亏损去倒逼产能退出的话估计要等。需求端，光伏+浮法都在过剩，价格低迷，仅有出口有所支撑，所以消费这一块也没办法给到纯碱长期反弹的驱动。

贵金属今日高开后回落，钯、铂、沪银、沪金主力合约分别收跌1.67%、0.84%、0.63%、0.26%。美国劳工部12日发布的数据显示，由于能源价格继续走低，美国7月消费者价格指数（CPI）同比涨幅小幅回落，但环比恢复增长。数据符合预期，交易员削减9月加息押注，贵金属获得短线支撑。但经济及地缘局势不确定性仍旧较强，市场情绪偏谨慎。混沌天成期货表示，贵金属上周行情是前期显著抑制后情绪的大反弹，周初延续长期逻辑的震荡上行，但反弹后进入验证期，美日利差高位使得日元再次走弱，美指走弱带来的驱动逐步放缓，CPI偏弱被市场提前交易，后续动能仍有限。

编辑：吴郑思

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115